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John Waters, CPA, CA, CFP®, TEP, Christopher Costain, P.Ag décembre 21, 2023 Succession et fiducie

{ John Waters, CPA, CA, CFP®, TEP, Christopher Costain, P.Ag décembre 21, 2023 Succession et fiducie

Farming in Canada is one of the oldest industries and still continues to play an integral economic role, domestically and beyond. Between traditional farming, food and beverage processing, ag-tech innovation and more, the industry contributed about $143.8 billion, or approximately 7%, to Canada GDP in 2022¹.

The sector has a lot more potential, given that farmers in Canada and around the world will need to increase food production by 60% between now and 2050 to meet demand². At one time people thought the lack of technology would be the biggest challenge to growth, but the sector is embracing innovation. The biggest threat? A lack of succession planning from family-owned farms.

According to Statistics Canada³, 60.5% of farm operators were older than 55 in 2021, a number that’s been trending higher over the past few decades. But at a time when food scarcity is a growing concern, few have a plan to transition their business. As many as 88% of farmers say they have no written succession strategies in place⁴.

Preparing for the next generation

While succession planning doesn’t just involve families anymore – farmers might give their kids part of the business and sell the rest, while others are working with employees to take over operations – many people still do want to transfer their operations to the next generation because of a shared passion and pride. In the ag sector, the transition normally takes place in three stages – the transfer of labour, the transfer of management and the transfer of ownership.

“At BMO, we strive to engage with our clients and successors at appropriate times during the transition journey. We encourage inclusion of successors in the banking conversations at various stages, and welcome an open dialogue as the business transitions; tailoring our approach accordingly.” says Chris Costain, Director, Agriculture Industry Sectors at BMO.

Taking tax into account

As you develop your succession plan, it’s critical to consider how all family members – whether they’re taking over the farm operations or benefitting from the sale of assets – may be impacted from a tax perspective.

While there are several agribusiness-specific strategies that can help protect your business and family, there are two key tax considerations when contemplating farm succession: The Lifetime Capital Gains Deduction and the Intergenerational Rollover.

The eligibility requirements are not identical for both tax incentives, although in many situations both are available to potentially decrease or defer tax on transfers of qualifying farm property.

Lifetime Capital Gains Deduction

As a Canadian farm owner, you can use the Lifetime Capital Gains Deduction – nearly $1 million in 2023 – to shelter capital gains on the sale or transfer of land used in a Canadian farming business or an interest in a family farm business owned through a corporation or partnership. The deduction is reduced if the person has already used it for past claims.

Whether you qualify for this tax deduction will depend on several factors, including whether you are actively engaged in the business of farming and whether you’re earning more from income sources other than farming.

If you qualify, there are many ways to maximize its benefits. One strategy is called crystallization. It allows you to immediately trigger the Lifetime Capital Gains Deduction without the farm ownership changing hands. This increases the property’s tax cost base, reducing any potential capital gain on a future sale or transfer of the farm.

This approach is often combined with an estate freeze, which transfers future growth of the farming business to (younger) family members and locks in the current value of the farm so that when you pass away, your estate only pays capital gains taxes on the accrued gain at the time of the freeze. Any gains post-freeze are eventually taxed in the new owner’s (child’s) hands.

Intergenerational Rollover

With the Intergenerational Rollover, you and your family can, in theory, defer paying capital gains tax on qualifying transfers of the farm indefinitely. This strategy lets you pass down the family farm to your Canadian resident children or grandchildren on a tax-deferred basis either during your lifetime or when you pass away.

Your kids will inherit your tax cost base, which means they’ll be the ones responsible for eventually paying the tax unless they also qualify for this deferral strategy. But if they want the proceeds from a sale, versus having their own children take over the farm, then a potentially hefty bill (assuming the capital gains deduction isn’t available) will come due.

These are complicated strategies, so it’s important to work with a tax expert who can advise on the tax implications specific to your family situation, including the Alternative Minimum Tax (AMT). It’s important to understand the recent proposed changes to the AMT which could reduce the benefit of the capital gains deduction.

The family farm continues to serve an important role in the Canadian economy and, as such, receives special status under Canada’s tax law. However, planning for family farm succession requires consultation with professional advisors, as the tax rules are extremely technical and complex.

With farms remaining a cornerstone of the Canadian economy, it’s important that families take proper care in passing them down to the next generation. Talk to a professional who can walk you through these unique succession planning complexities.

¹https://agriculture.canada.ca/en/sector/overview

²https://www.un.org/en/chronicle/article/feeding-world sustainably#:~:text=According%20to%20estimates%20compiled%20by,toll%20on%20our%20natural%20resources.

³https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/220511/dq220511a-eng.htm

⁴https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/en/tv.action?pid=3210024401

Succession et fiducie décembre 21, 2023

John Waters, CPA, CA, CFP®, TEP Vice-président et directeur général, Services-conseils en fiscalité à BMO Gestion privée

John s’assure de la supervision stratégique de l’équipe Services-conseils en fiscalité, composée de fiscalistes chevronn&eac…

VOIR LE PROFIL

Christopher Costain, P.Ag Directeur général, Secteurs d’activité, Agriculture

Chris dirige une équipe de professionnels passionnés de BMO qui servent nos clients du secteur agricole à l’échelle du Canada en l…

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Stratégies de relève pour les agriculteurs canadiens

Succession et fiducie décembre 21, 2023

L’agriculture au Canada est l’un des plus anciens secteurs et continue de jouer un rôle économique essentiel, tant au pays qu’à l’étranger. Entre l’agriculture traditionnelle, la transformation des aliments et des boissons, l’innovation dans le secteur des technologies agricoles et plus encore, le secteur a généré environ 143,8 milliards de dollars, soit environ 7 %, du produit intérieur brut (PIB) du Canada en 2022¹.

Le secteur a beaucoup plus de potentiel, étant donné que les agriculteurs au Canada et partout dans le monde devront augmenter leur production alimentaire de 60 % d’ici 2050 pour répondre à la demande². À une certaine époque, les gens pensaient que le manque de ressources technologiques serait le plus grand défi pour la croissance, mais le secteur adopte l’innovation. La plus grande menace? Un manque de planification de la relève dans les fermes familiales.

Selon Statistique Canada³, 60,5 % des exploitants agricoles étaient âgés de 55 ans et plus en 2021, une proportion qui a augmenté au cours des dernières décennies. Mais à une époque où la rareté des aliments est une préoccupation croissante, peu de gens ont un plan pour assurer la transition de leur entreprise. Jusqu’à 88 % des agriculteurs affirment n’avoir aucun plan de relève écrit en place⁴.

Préparer la prochaine génération

Bien que la planification de la relève ne se limite plus aux membres de la famille – les agriculteurs peuvent donner à leurs enfants une partie de l’entreprise et vendre le reste, tandis que d’autres travaillent avec des employés pour prendre en charge les opérations –, de nombreuses personnes veulent toujours transférer leurs activités à la génération suivante en raison d’une passion et d’une fierté communes. Dans le secteur agricole, la transition se fait habituellement en trois étapes : le transfert de la main-d’œuvre, le transfert de la direction et le transfert de la propriété.

« À BMO, nous nous efforçons d’interagir avec nos clients et nos successeurs au moment opportun pendant le parcours de transition. Nous encourageons l’inclusion des successeurs dans les entretiens sur les services bancaires aux étapes appropriées, et nous souhaitons un dialogue ouvert à mesure que les activités sont transférées, en adaptant notre approche en conséquence », explique Chris Costain, directeur général, Secteurs d’activité, Agriculture à BMO.

Prise en compte des questions d’ordre fiscal

À mesure que vous élaborez votre plan de relève, il est essentiel de tenir compte de la façon dont tous les membres de votre famille – qu’ils prennent en charge les activités agricoles ou qu’ils profitent de la vente d’actifs – peuvent être touchés sur le plan fiscal.

Bien qu’il existe plusieurs stratégies propres à l’agroentreprise qui peuvent vous aider à protéger votre entreprise et votre famille, il y a deux facteurs fiscaux clés à prendre en considération lorsque vous envisagez la succession d’une exploitation agricole : la déduction cumulative pour gains en capital et le roulement intergénérationnel.

Les critères d’admissibilité ne sont pas identiques pour les deux incitatifs fiscaux, même si, dans bien des cas, les deux peuvent potentiellement réduire ou reporter l’impôt sur les transferts de propriétés agricoles admissibles.

Déduction cumulative pour gains en capital

En tant que propriétaire d’une ferme canadienne, vous pouvez utiliser la déduction cumulative pour gains en capital – près d’un million de dollars en 2023 – afin de mettre à l’abri des gains en capital réalisés lors de la vente ou du transfert de terres utilisées dans une entreprise agricole canadienne ou une participation dans une société agricole familiale qui appartient à une société par actions ou une société en nom collectif. La déduction est réduite si la personne l’a déjà utilisée pour des demandes de règlement antérieures.

Votre admissibilité à cette déduction fiscale dépendra de plusieurs facteurs, notamment si vous participez activement à l’exploitation de l’entreprise agricole et si vous tirez un revenu plus élevé de sources autres que l’agriculture.

Si vous y êtes admissible, il existe de nombreuses façons de tirer le maximum de ses avantages. L’un de ces stratégies s’appelle la cristallisation. Cela vous permet de déclencher immédiatement la déduction cumulative pour gains en capital sans que la propriété agricole change de mains. Ainsi, l’assiette fiscale de la propriété augmente, ce qui réduit tout gain en capital potentiel sur une vente ou un transfert futur de la ferme.

Cette approche est souvent combinée à un gel successoral, ce qui permet de transférer la croissance future de l’entreprise agricole à des membres de la famille (plus jeunes) et d’immobiliser la valeur actuelle de la ferme afin qu’à votre décès, votre succession ne paie l’impôt que sur les gains en capital accumulés au moment du gel. Tout gain réalisé après le gel est éventuellement imposé entre les mains du nouveau propriétaire (enfant).

Roulement intergénérationnel

Grâce au roulement intergénérationnel, vous et votre famille pouvez, en théorie, reporter indéfiniment le paiement de l’impôt gains en capital sur les transferts admissibles de la ferme. Cette stratégie vous permet de transmettre la ferme familiale à vos enfants ou à vos petits-enfants résidents du Canada à l’abri de l’impôt de votre vivant ou à votre décès.

Vos enfants hériteront de votre assiette fiscale, ce qui signifie qu’ils seront éventuellement responsables de payer l’impôt, à moins qu’ils ne soient également admissibles à cette stratégie de report. Mais s’ils veulent bénéficier du produit de la vente plutôt que de voir leurs propres enfants reprendre l’exploitation, ils devront s’acquitter d’une facture potentiellement élevée (en supposant que la déduction pour gains en capital ne soit pas disponible).

Comme il s’agit de stratégies complexes, il est important de travailler avec un fiscaliste qui peut vous donner des conseils sur les répercussions fiscales propres à votre situation familiale, y compris l’impôt minimum de remplacement (IMR). Il est important de comprendre les changements récemment proposés à l’IMR, qui pourraient réduire les avantages relatifs à la déduction pour gains en capital.

La ferme familiale continue à jouer un rôle important dans l’économie canadienne et bénéficie à ce titre d’un statut particulier en vertu des lois fiscales du Canada. Toutefois, la planification fiscale pour la ferme familiale nécessite la consultation de conseillers professionnels, car les règles sont extrêmement techniques et complexes.

Comme les fermes demeurent une pierre angulaire de l’économie canadienne, il est important que les familles soient bien renseignées lors du transfert à la prochaine génération. Parlez à un professionnel qui pourra vous expliquer ces complexités uniques en matière de planification de la relève.

¹https://agriculture.canada.ca/fr/secteur/apercu

²https://www.un.org/fr/chronicle/article/nourrir-la-planete-de-maniere-durable

³https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/220511/dq220511a-fra.htm

⁴https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/fr/tv.action?pid=3210024401&request_locale=fr