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avril 10, 2024 Succession et fiducie

Trusts are powerful instruments in tax and estate planning. Broadly speaking, a trust is a relationship between a settlor and a trustee¹ in which the trustee holds property transferred by the settlor for the benefit of beneficiaries, specified by the settlor. Using this basic framework, a variety of arrangements are possible and significant planning objectives can be met. This article focuses on the tax reporting requirements for trusts, particularly, recent changes to these requirements for trust taxation years ending on, or after December 31, 2023.

For tax purposes, a trust is considered an (individual) taxpayer which entails a number of tax filing requirements with which the trustee(s) must comply. In the 2018 Federal Budget,² the government proposed to expand these tax reporting requirements. After several iterations delayed the date of implementation, these new reporting requirements are now effective for trust taxation years ending on, or after December 31, 2023. As most trusts have a calendar year-end for tax purposes, the new requirements are relevant for most trustees in preparing 2023 trust income tax returns.

What are the previous rules?

For taxation years ending on, or before December 30, 2023, an (inactive) trust that does not earn income or make distributions within the year is generally not required to file an annual T3 Trust Income Tax and Information Return (“T3”). Conversely, if the trust has tax payable or if it distributes all or part of its income or capital to its beneficiaries, a T3 Return must be filed. Previously, trustees were not required to disclose the identities of settlors, trustees or beneficiaries on an annual basis. In cases where the trust merely held property and did not receive and/or distribute any income during the year, the trustee would not usually prepare and file a trust tax return for that particular year.

What are the new rules?

To improve the collection of beneficial ownership information, the recently-enacted legislation introduced a series of new trust reporting requirements, including the following:

“Express trusts” must file a T3 tax return for each taxation year, regardless of income or distributions to beneficiaries, subject to certain exceptions; and
In (new) Schedule 15 (Beneficial Ownership Information of a Trust) to the T3 Return, these trusts must disclose detailed information about the settlors, trustees, beneficiaries and individuals who could exert control over trustee decisions regarding the appointment of income or capital of the trust (e.g., protectors), including:
- Name;
- Address;
- Date of birth;
- Jurisdiction of residence; and
- Taxpayer identification number (such as SIN, trust account number, business number or taxpayer identification number used in a foreign jurisdiction, as applicable).

However, information that is subject to solicitor-client privilege is excluded from these new reporting requirements.

Who is impacted by the new rules?

The new rules apply to express trusts (or for civil law purposes, any trust other than a trust that is established by law or by judgement), subject to some exceptions.³ The Canada Revenue Agency (“CRA”) considers an express trust to be “a trust created with the settlor’s express intent, usually made in writing (as opposed to a resulting or constructive trust, or certain trusts deemed to arise under the provision of a statute).” In addition, it is important to note that these reporting requirements will now apply to an arrangement where a trust can reasonably be considered to act as an agent for its beneficiaries with respect to all dealings in all of the trust’s property (i.e., a “bare trust”), even where no income has been earned or no taxes are payable by the trust.

While trusts have always been subject to T3 Trust reporting obligations, several trust arrangements that have been exempted from the trust reporting rules (such as “bare trusts” or formal trusts that do not have income to report in the year) will now require annual filings. You may be wondering if the new T3 Trust reporting rules apply to you. Let’s start with a few questions that you can ask yourself to see if you have an arrangement or formal trust in place that may be subject to this new trust reporting obligation:

Have you set up an in-trust bank account for a child or grandchild?
Did you set up a corporation to hold bare title to real estate so that it could be held separately from other real estate that you own?
Have you set up a trust arrangement to hold your family cottage?
Did you or your spouse (or common-law partner) transfer your investment portfolio or other assets to a trust?
Did you add another person, such as your adult child, as a joint owner to a bank account or investment account for the purpose of avoiding probate fees on your death?
Did you add another person as a joint owner on title to real estate for the purpose of avoiding probate fees on your death? (This scenario is commonly seen when a parent has added a child on joint title to land or other real estate property to avoid the requirement for probate on the passing of the parent.)
Are you a co-signor on financing and are registered on title to the property as a joint owner for the purpose of securing mortgage financing? (This scenario is commonly seen where a child purchases a home and parent is registered on title for the property to assist the child in securing financing.)

If you answered yes to any of the above questions, then you may have to file a T3 tax return annually, in respect of that trust arrangement, even if no income was earned in the trust, or if the income earned will be reported by a financial institution to the account holder. The above scenarios are examples of circumstances where an express trust may have been created and thus might be subject to the new reporting rules.

Note that it is a question of fact whether an express trust has been created in an ownership arrangement that lacks written evidence of its creation, such as when there is no formal trust deed. Further, not all express trusts described above will be subject to the filing requirements if they meet any of the new exceptions outlined in the tax legislation. The rules are complex and require specialized advice to navigate. Please consult with your own tax or legal professional to obtain independent legal advice about your situation as the penalties for non-compliance if a trust is created and is required to file can be substantial.

What are the penalties for failure to comply?

Failure to file the return or file the required disclosures on a timely basis could result in a penalty of $25 per day (minimum $100), up to a maximum of $2,500 per year. However, more punitive penalties may apply in some circumstances, equal to the greater of:

$2,500; and
Five per cent of the highest value at any time in the year of all property held by the trust at that time.

These more serious penalties apply to situations in which any person or partnership:

Fails to comply with a demand to file a trust tax return; or
Knowingly or under circumstances amounting to gross negligence:
- Makes or acquiesces in the making of a false statement or omission in the trust tax return; or
- Fails to file a trust tax return.

2023 Reporting for Bare Trusts

The term “bare trust” is not defined in the Income Tax Act. However, a bare trust for income tax purposes is a trust arrangement under which the trustee can reasonably be considered to act as agent for all the beneficiaries under the trust with respect to all dealings with all of the trust’s property. A trustee can reasonably be considered to act as agent for a beneficiary when the trustee has no significant powers or responsibilities, the trustee can take no action without instructions from that beneficiary and the trustee’s only function is to hold legal title to the property.

As noted previously, bare trusts are subject to these new reporting obligations. However, in recognition of the unintended impact that the new reporting requirements have had on bare trusts, the CRA announced on March 28, 2024 that it will not require bare trusts to file a T3 Return (including Schedule 15) for the 2023 tax year, unless the CRA makes a direct request for these filings.

The CRA also stated that it will work with the Department of Finance over the coming months to further clarify its guidance on this filing requirement.

With regards to the potential application of the above penalties, the CRA had previously announced that it will waive the late-filing penalty for bare trusts (only) and only for the 2023 tax year, in situations where the T3 Return and Schedule 15 are filed after the filing deadline (other than for reasons of gross negligence). Furthermore, the CRA announced that it will only apply the more severe gross negligence penalty in the most egregious cases where a bare trust fails to file, and only in the context of a compliance action (such as an audit), subject to the oversight and approval by CRA Headquarters.

Seek advice

The new trust reporting requirements greatly expand the number of trusts subject to annual tax filing requirements as well as the amount of information trustees are required to collect and disclose each year. Furthermore, trustees are exposed to potentially severe penalties if they fail to comply with the new reporting requirements.

As such, it is recommended that the trustees of any trust work with their tax and/or legal advisors to confirm how the new rules and CRA administrative policies will apply to them to ensure compliance for 2023 and subsequent taxation years⁴. Trustees may also wish to consider a wind-up of any inactive trusts (including bare trust arrangements) to avoid future reporting obligations (after 2023).

It is further recommended that persons considering the establishment of a trust give careful thought to the person(s) being appointed as trustee(s). Appointing a corporate trustee, such as BMO Trust Company, can provide considerable peace of mind given the ever-evolving responsibilities that apply to trustees.

For more information, please speak with your BMO Private Wealth professional.

The trust reporting and disclosure obligations contained in this publication may or may not apply to your situation. As such, we recommend that you consult with your independent tax and legal professionals to determine the annual reporting obligations applicable to your situation and to ensure proper documentation.

¹ Or a patrimony by appropriation, autonomous and distinct under the Civil Code of Quebec.

²The Quebec government has amended its tax legislation and regulations to incorporate the changes made to the Federal legislation and regulations relating to trusts, in accordance with their general principles, subject to certain exceptions (such as the applicable penalties).

³ Exceptions to the new reporting requirements include the following types of trusts:

Mutual fund trusts, segregated funds and master trusts;
Trusts governed by registered plans (i.e., deferred profit-sharing plans, pooled registered pension plans, Registered Disability Savings Plans, Registered Education Savings Plans, registered pension plans, Registered Retirement Income Funds, Registered Retirement Savings Plans, First Time Home Savings Accounts, and Tax-Free Savings Accounts);
Lawyers’ general trust accounts;
Publicly-traded trusts, all of the units of which are listed on a designated stock exchange;
Graduated rate estates and qualified disability trusts;
Trusts that qualify as non-profit organizations or registered charities;
Trusts that have been in existence for less than three months (at the end of the year);
Trusts that hold less than $50,000 in assets throughout the taxation year (provided that their holdings are confined to money, debt obligations and listed securities); and
Certain other specified trusts.

⁴ The T3 filing deadline for a trust with a December 31, 2023 year-end was extended to April 2, 2024, as the March 30, 2024 deadline fell on a weekend.

Succession et fiducie avril 10, 2024

Nouvelles exigences en matière de déclaration pour les fiducies

Succession et fiducie avril 10, 2024

Les fiducies sont de puissants instruments en matière de planification fiscale et successorale. De manière générale, une fiducie est une relation entre un constituant et un fiduciaire¹ selon laquelle le fiduciaire détient des biens transférés par le constituant au profit des bénéficiaires désignés par le constituant. À l’aide de ce cadre général, diverses ententes sont possibles et d’importants objectifs de planification peuvent être atteints. La présente publication porte sur les exigences en matière de déclaration de revenus pour les fiducies, notamment les changements récents apportés à ces exigences pour les années d’imposition des fiducies se terminant le 31 décembre 2023 et celles d’après.

Aux fins de l’impôt, une fiducie est considérée comme un contribuable (individuel), ce qui implique que le fiduciaire doit respecter un certain nombre d’exigences en matière de déclaration de revenus. Dans son budget de 2018, le gouvernement fédéral² a proposé d’élargir ces exigences en matière de déclaration de revenus. À la suite d’itérations successives ayant retardé la date de mise en œuvre, ces nouvelles exigences en matière de déclaration sont maintenant applicables aux années d’imposition se terminant le 31 décembre 2023 et après. Puisque la plupart des fiducies préconisent une fin d’exercice qui correspond à l’année civile aux fins de l’impôt, les nouvelles exigences sont pertinentes pour la plupart des fiduciaires quand ils prépareront leur déclaration de revenus de fiducie pour l’année 2023.

En quoi consistaient les anciennes règles?

Pour les années d’imposition se terminant le 30 décembre 2023 ou avant, une fiducie (inactive) qui ne touche pas de revenu ou qui ne fait pas de distributions au cours de l’année n’est généralement pas tenue de produire une Déclaration de renseignements et de revenus des fiducies (« T3 »). À l’inverse, si la fiducie doit payer de l’impôt ou si elle distribue la totalité ou une partie de son revenu ou de son capital à ses bénéficiaires, une déclaration T3 doit être produite. Auparavant, les fiduciaires n’étaient pas tenus de divulguer annuellement l’identité des constituants, fiduciaires ou bénéficiaires. Dans les cas où la fiducie détient simplement des biens et n’avait pas touché ou distribué de revenu au cours de l’année, le fiduciaire ne préparait et ne produisait habituellement pas de déclaration de revenus de la fiducie pour l’année en question.

En quoi consistent les nouvelles règles?

Afin d’améliorer la collecte de renseignements sur la propriété effective, la loi récemment promulguée a mis en place une série de nouvelles exigences en matière de déclaration pour les fiducies, notamment les suivantes :

les « fiducies explicites » doivent produire une déclaration T3 pour chaque année d’imposition, peu importe le revenu ou les distributions aux bénéficiaires, sous réserve de certaines exceptions;
cans l’annexe 15 (Renseignements sur la propriété effective d’une fiducie) de la déclaration T3, ces fiducies doivent divulguer des renseignements détaillés sur les constituants, les fiduciaires, les bénéficiaires et les personnes qui pourraient exercer un contrôle sur les décisions du fiduciaire concernant l’affectation du revenu ou du capital de la fiducie (p. ex., les protecteurs), notamment :
- le nom;
- l’adresse;
- la date de naissance;
- le territoire de résidence;
- le numéro d’identification du contribuable (comme le numéro d’assurance sociale [NAS], le numéro de compte de fiducie, le numéro d’entreprise ou le numéro d’identification du contribuable utilisé dans un territoire étranger, selon le cas)

Toutefois, les renseignements assujettis au secret professionnel du notaire ou de l’avocat sont exclus de ces nouvelles exigences en matière de déclaration.

Qui est touché par les nouvelles règles?

Les nouvelles règles s’appliquent aux fiducies explicites (ou, aux fins du droit civil, à toute fiducie autre qu’une fiducie établie par la loi ou par jugement), sous réserve de certaines exceptions.³ L’Agence du revenu du Canada (ARC) considère qu’une fiducie explicite est « une fiducie créée avec l’intention expresse du constituant, habituellement établie par écrit (par opposition à une fiducie par déduction ou fiducie constructoire, ou à certaines fiducies réputées découler d’un acte législatif). » De plus, il est important de noter que ces exigences en matière de déclaration s’appliqueront désormais à une entente dans le cadre de laquelle une fiducie peut raisonnablement être considérée comme un mandataire de ses bénéficiaires en ce qui a trait à toutes les transactions visant l’ensemble des biens de la fiducie (c.-à-d., une fiducie simple), même lorsqu’aucun revenu n’a été enregistré par la fiducie et qu’elle ne doit pas payer d’impôt.

Bien que les fiducies aient toujours été assujetties aux obligations liées à la déclaration T3, plusieurs contrats de fiducie qui ont été exemptés des règles de déclaration des fiducies (comme les simples fiducies ou les fiducies formelles qui n’ont pas de revenu à déclarer au cours de l’année) devront désormais faire l’objet d’une déclaration annuelle. Vous vous demandez peut-être si les nouvelles règles de déclaration des fiducies pour les déclarations T3 s’appliquent à vous. Commençons par quelques questions que vous pouvez vous poser pour voir si vous détenez un contrat ou une fiducie formelle qui pourraient être assujettis à cette nouvelle obligation de déclaration des fiducies :

Avez-vous établi un compte bancaire en fiducie pour un enfant ou un petit-enfant?
Avez-vous mis sur pied une société pour détenir un simple titre de propriété sur un bien immobilier afin qu’il puisse être détenu séparément des autres biens immobiliers que vous possédez?
Avez-vous établi une fiducie pour votre chalet familial?
Est-ce que vous ou votre conjoint ou conjoint de fait avez transféré votre portefeuille de placements ou d’autres actifs dans une fiducie?
Avez-vous ajouté une autre personne, comme votre enfant d’âge adulte, à titre de copropriétaire d’un compte bancaire ou d’un compte de placement afin d’éviter les frais d’homologation à votre décès?
Avez-vous ajouté une autre personne à titre de copropriétaire d’un bien immobilier afin d’éviter les frais d’homologation à votre décès? (Ce scénario est courant lorsqu’un parent a ajouté un enfant en titre conjoint à un terrain ou à un autre bien immobilier afin de contourner l’exigence d’homologation au décès du parent.)
Êtes-vous cosignataire du financement et êtes-vous inscrit sur le titre de propriété en tant que copropriétaire dans le but d’obtenir du financement hypothécaire? (Ce scénario est courant lorsqu’un enfant achète une maison et que le parent est inscrit sur le titre de propriété pour aider l’enfant à obtenir du financement.)

Si vous avez répondu oui à l’une des questions ci-dessus, vous devrez peut-être produire une déclaration de revenus des fiducies T3 chaque année à l’égard de ce contrat de fiducie, même si aucun revenu n’a été gagné dans la fiducie, ou si le revenu gagné sera déclaré par une institution financière au titulaire du compte. Les scénarios ci-dessus sont des exemples de situations où une fiducie explicite peut avoir été créée et donc être assujettie aux nouvelles règles de déclaration.

C’est une question de fait qui vise à savoir si une fiducie explicite a été créée dans le cadre d’une entente de propriété sans preuve écrite de sa création, par exemple lorsqu’il n’y a pas d’acte de fiducie officiel. De plus, les fiducies explicites décrites ci-dessus ne seront pas toutes assujetties aux exigences de déclaration si elles répondent à l’une des nouvelles exceptions énoncées dans la législation fiscale. Les règles sont complexes et nécessitent des conseils spécialisés. Veuillez consulter un fiscaliste ou conseiller juridique indépendant pour obtenir des conseils au sujet de votre situation, car les pénalités en cas de non-conformité aux exigences de production d’une déclaration pour les fiducies peuvent être importantes.

Quelles sont les pénalités en cas de non-conformité?

Le défaut de produire une déclaration de revenus ou de fournir les informations exigées en temps opportun peut entraîner une pénalité de 25 $ par jour, jusqu’à concurrence de 2 500 $ par année (pénalité minimale de 100 $). Toutefois, dans certaines circonstances, des pénalités plus sévères peuvent s’appliquer, elles seront équivalentes au montant le plus élevé parmi les suivants :

une pénalité de 2 500 $;
une pénalité correspondant à 5 % de la valeur la plus élevée (à tout moment de l’année) de l’ensemble des biens détenus par la fiducie pendant la période de temps.

Ces pénalités plus sévères s’appliquent à toute personne ou société de personnes qui :

ne se conforme pas à une demande de produire une déclaration de revenus de fiducie;
sciemment ou dans des circonstances assimilables à une négligence grave :
- fait ou accepte de faire une fausse déclaration, ou relativement à une omission dans la déclaration de revenus de la fiducie;
- ne produit pas de déclaration de revenus de fiducie.

Déclaration des fiducies simples pour 2023

Le terme « fiducie simple » n’est pas défini dans la Loi de l’impôt sur le revenu. Toutefois, aux fins de l’impôt, une fiducie simple se définit comme un accord de fiducie dans le cadre duquel il est raisonnable de considérer qu’un fiduciaire agit en qualité de mandataire pour tous les bénéficiaires en ce qui a trait à toutes les transactions visant l’ensemble des biens de la fiducie. Un fiduciaire peut raisonnablement être considéré comme le mandataire d’un bénéficiaire lorsque le fiduciaire n’a aucune responsabilité ni aucun pouvoir important, ne peut prendre aucune mesure sans avoir reçu des instructions du bénéficiaire et sa seule fonction est de détenir le titre juridique de la propriété.

Comme nous l’avons déjà mentionné, les fiducies simples sont assujetties à ces nouvelles obligations de déclaration. Toutefois, compte tenu de l’incidence imprévue des nouvelles exigences en matière de déclaration sur les fiducies simples, l’ARC a annoncé le 28 mars 2024 qu’elle n’exigera pas, pour les simples fiducies, la production d’une déclaration T3 (y compris l’annexe 15) pour l’année d’imposition 2023, à moins que l’ARC n’en fasse la demande expresse.

L’ARC a également indiqué qu’elle collaborera avec le ministère des Finances au cours des prochains mois pour clarifier ses directives sur cette exigence de déclaration.

En ce qui concerne l’application potentielle des pénalités décrites plus haut, l’ARC avait déjà annoncé qu’elle annulait, seulement pour l’année d’imposition 2023, la pénalité pour déclaration tardive concernant les fiducies simples (seulement), dans les cas où la déclaration T3 et l’annexe 15 sont produites après la date limite de production (sauf en cas de négligence grave). De plus, l’ARC a annoncé qu’elle n’appliquera la pénalité pour négligence grave que dans les cas les plus flagrants de manquement de déclaration d’une fiducie simple, et seulement dans le contexte d’une mesure de conformité (comme un audit), sous réserve de la supervision et de l’approbation de l’administration centrale de l’ARC.

Demandez conseil

Les nouvelles exigences en matière de déclaration pour les fiducies augmentent considérablement le nombre de fiducies assujetties aux exigences annuelles de déclaration de revenus, ainsi que la quantité de renseignements que les fiduciaires sont tenus de recueillir et de déclarer annuellement. De plus, les fiduciaires s’exposent à des pénalités potentiellement sévères s’ils ne se conforment pas aux nouvelles exigences en matière de déclaration.

Par conséquent, il est recommandé que les fiduciaires, de toute fiducie, collaborent avec leurs conseillers fiscaux ou juridiques pour vérifier dans quelle mesure les nouvelles règles et politiques administratives de l’ARC les concernent afin d’assurer leur conformité pour l’année d’imposition 2023 et les subséquentes⁴. Les fiduciaires peuvent également envisager la liquidation de toute fiducie inactive (y compris les contrats de fiducie sans valeur) afin d’échapper aux obligations de déclaration futures (après 2023).

Il est également recommandé que les personnes qui envisagent d’établir une fiducie choisissent soigneusement la ou les personnes nommées fiduciaires. La nomination d’un fiduciaire corporatif, comme la Société de fiducie BMO, peut procurer une tranquillité d’esprit considérable compte tenu des responsabilités en constante évolution s’appliquant aux fiduciaires.

Pour en savoir plus, veuillez vous adresser à votre conseiller de BMO Gestion privée.

Les obligations en matière de déclaration et de divulgation de l’information liée aux fiducies, contenues dans la présente publication, peuvent ou non s’appliquer à votre situation. Par conséquent, nous vous recommandons de consulter votre fiscaliste et votre conseiller juridique indépendants, afin de déterminer quelles obligations de déclaration annuelle s’appliquent à votre situation et vous assurer d’une documentation adéquate.

¹ Ou un patrimoine d’affectation, autonome et distinct en vertu du Code civil du Québec.

² Le gouvernement du Québec a modifié ses lois et règlements fiscaux de manière à intégrer les changements relatifs aux fiducies apportés aux lois et règlements du fédéral, et ce, conformément à ses principes généraux, sous réserve de certaines exceptions (comme les pénalités applicables).

³ Les types de fiducies ci-dessous font exception aux nouvelles exigences en matière de déclaration :

les fiducies de fonds d’investissement, les fiducies de fonds distincts et les fiducies globales;
les fiducies régies par des régimes enregistrés (p. ex., régime de participation différée aux bénéfices, régime de pension agréé collectif, régime enregistré d’épargne-invalidité, régime enregistré d’épargne-études, régime de pension agréé, fonds enregistrés de revenu de retraite, régime enregistré d’épargne-retraite, compte d’épargne libre d’impôt pour l’achat d’une première propriété et compte d’épargne libre d’impôt);
les comptes généraux en fidéicommis d’avocats et de notaires;
les fiducies cotées en bourse, dont toutes les parts sont cotées à une bourse de valeurs désignée;
les successions assujetties à l’imposition à taux progressifs et les fiducies admissibles pour personne handicapée;
les fiducies admissibles à titre d’organismes à but non lucratif ou d’organismes de bienfaisance enregistrés;
les fiducies qui existent depuis moins de trois mois (à la fin de l’année);
les fiducies qui détiennent moins de 50 000 $ en actifs tout au long de l’année d’imposition (à condition que ces actifs se limitent aux espèces, aux titres de créance et aux titres cotés);
d’autres fiducies déterminées.

⁴ La date limite de production de la déclaration T3 pour une fiducie dont l’exercice se termine le 31 décembre 2023 a été reportée au 2 avril 2024, car la date limite du 30 mars 2024 tombe une fin de semaine.