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avril 11, 2022 Stratégies et planification de patrimoine

The ending of a marriage or common-law partnership can be one of life’s most stressful events. That’s why it’s important to understand how a relationship breakdown can profoundly impact your financial future.

The laws surrounding the break-up of a marriage or common-law partnership can be complex, and there are legal considerations that you may not be aware of. If possible, seek professional legal advice before you make the decision to separate or divorce, as decisions made early in the process could affect your rights in the future¹. Although separated and divorced individuals have similar financial and tax planning considerations, there are some nuances in the tax law which may affect individuals differently. In addition, family law varies according to the jurisdiction in which you reside, and the situation can be further complicated when there are children involved.

Ending a relationship can be a major life event, but it doesn’t have to derail your plans. During a separation or divorce, these six considerations can help you to protect your financial future:

1. Realize the tax implications

Couples often fail to consider (and plan for) the tax implications of splitting up. The division of property can be complicated by the tax consequences of transferring an asset to a spouse. Also, when family assets are divided during a separation, there may be tax implications based on the value of the asset before, during and after the relationship ends.

For the purposes of the Income Tax Act, common-law couples who have lived together for at least 12 months, or who are raising a child together, are treated in the same manner as married spouses. Keep in mind though, that the tax implications of a separation and the application of the rules under the Income Tax Act can be varied and may also depend on personal circumstances.

Always seek professional tax advice to determine the after-tax value of all family assets to ensure an equitable division.

2. Know your rights

When a relationship breaks down, there can be variations in the division of assets depending on where you live. It also makes a difference if the relationship was a marriage – which is governed by federal law – or a common-law relationship, which is subject to provincial or territorial statutes. Another important factor is whether or not you have a domestic contract such as a cohabitation agreement or marriage contract in place.

Generally, a couple will separate first, and then divorce afterwards. As there are certain rights that expire once a couple is divorced, it is extremely important to ensure that all aspects of any division of property are addressed before signing a final separation agreement or obtaining a divorce certificate.

If you do decide to separate, note the exact date on which the separation starts as it can be important later on. In some jurisdictions, it is the value of property as at the date of separation which is relevant when dividing property and, in many jurisdictions, certain rights will only continue for a set amount of time after the date of separation.

3. Formalize it with a separation agreement

Once the decision to separate has been made, it should be put down in writing. Before signing a separation agreement, it’s essential that each spouse provide full financial disclosure and obtain independent legal advice. The separation agreement is a way to formally address separation details and outline how certain tax benefits or implications will affect both parties. It can include:

If one of the spouses will be making spousal support payments and whether they will be tax deductible.
If the separating couple would like to transfer property such as an RPP, RRSP or RRIF without triggering any immediate tax consequences.
Clarifying the entitlements to (and tax implications of) the principal residence exemption of both spouses during and after the marriage or common-law relationship.
Whether the separating spouses wish to elect out of the potential attribution of capital gains on assets sold by either spouse after the time of separation, if any of the assets were transferred on a tax-deferred rollover basis to the other spouse.
The impact on tax filings such as the spousal credit, pension income-splitting and tax-deferred rollovers.

It is best to have the separation agreement drawn up by a legal professional to ensure that all relevant aspects are covered.

4. Understand the division of family property

If you are married, subject to the terms of any existing domestic contract, the value of all family property will be divided or equalized regardless of which spouse holds title to the asset. However, where you live can define how family property is to be divided.

Common-law couples cannot assume that the family property laws of their jurisdiction will apply to them. In some cases, only married couples can make a court application to have their assets divided according to provincial legislation. However, certain jurisdictions have amended their legislation to entitle common-law partners who meet certain preconditions, such as living together for a certain period or registering their relationship with the provincial government, to apply for a division or equalization of family property.

5. Establish which assets are shareable

While the value of all assets that were acquired (or appreciated) during the marriage are shareable, including properties, vehicles, furniture, personal effects and retirement assets (pensions, RRSPs, RRIFs, etc.), the jurisdiction in which you reside can have varying rules around specific assets.

For example, in some jurisdictions, the matrimonial home enjoys a special status with the entire home subject to division regardless of when it was acquired. In other situations, some assets may be specifically excluded, such as gifts or inheritances.

The process of dividing family assets can be a fraught one, and it’s important to understand all of the variables that can complicate matters. Here are a few key details to consider:

Which assets must be included in the calculation? Are all of the assets owned by either spouse to be considered? Will the value of some assets acquired prior to marriage be excluded? Will some assets be excluded because of a special status (e.g., a matrimonial home) or because they are inheritances or gifts?
How much are the various assets worth? Is there an inherent tax liability that must be considered when determining the after-tax value of each asset? Should the value of an asset, such as a pension, be discounted to take account of the fact that it may not be accessible for some time?
How will payment be made from one spouse to the other?

It is important to seek legal advice from a family law professional in your jurisdiction to understand how your personal circumstances could affect the division of shareable property.

6. Review your estate plan

When a marriage or relationship breaks down, it’s a good time to review your estate plan to ensure that it reflects your current life situation and your final wishes. Lydia Potocnik, Head of Estate Planning & Philanthropic Advisory Services with BMO Private Wealth, knows how important it is to understand the rules that apply to your particular circumstance. “For example,” Potocnik says, “as of January 1, 2022, marriage will no longer invalidate a Will in Ontario. This is a significant shift within estates law. This will result in a notable change in strategy as Wills should now be drafted with greater consideration given not only to potential future children but a potential future spouse as well.” Potocnik urges individuals to keep in mind that “because estate laws vary by province, it is important to note that the new changes in Ontario may not reflect the laws in BC or New Brunswick for example.” She notes that “seeking advice from a qualified lawyer in your province is critical when going through a separation or divorce.”

Update your Will

Couples will often opt to make each other the beneficiary of their estate in their Wills and/or appoint each other to be the executor. Depending on the jurisdiction in which you live, a separation or divorce may or may not impact certain gifts given under your Will. As a result, it’s best to review your Will and consult with a legal professional about how this may affect you.

Review your beneficiary designations

Much like with Wills, couples often designate each other as the beneficiaries of their registered plans and life insurance policies. Following a separation or divorce, it’s important to review your beneficiary designations to ensure that they still reflect your intentions. “Once you finalize a separation agreement,” Potocnik says, “it is important to review your beneficiary designations on RRSPs, RRIFs and TFSA accounts, as well as insurance policies.” She notes that “these designations will apply regardless of what your separation agreement states and could result in your ex-spouse or partner receiving these assets at the time of your death which may not reflect your ultimate wishes.” Potocnik advises those experiencing a break-up to keep this in mind as “often individuals forget to update these designations after separation which can result in unintended consequences.”

Review titles of property held jointly

With shared real estate, couples usually own this asset as joint tenants with rights of survivorship. This means your ex-spouse will receive such assets in the event of your death, regardless of the terms of your Will (except in Quebec, where there is no “right of survivorship” on jointly held assets). You may want to consider changing the registration of these assets to tenants in common or dividing the assets so that they can be left according to your intentions.

Upon separation, speak with a legal professional about your estate plan and the changes that may be required to reflect your current situation, your obligations under the terms of your separation agreement or divorce order, and your intentions for your assets on your death.

We Can Help

Whether you are contemplating separation or navigating a divorce, Potocnik stresses the importance of speaking with a legal professional. “It is important to get estate planning and family law advice at any major life event stage,” she says. “A lawyer specializing in estate planning and family law can advise you of any legislative changes in your province and guide you on how best to protect your rights.”

Know that the end of your relationship may mean changes to some of your life goals and any accompanying estate or tax planning. But thoughtful preparation can create opportunities for new beginnings. During this challenging time, we can help.

For more information, please contact your BMO financial professional.

¹Matrimonial property laws in Quebec differ from the common-law provinces’ matrimonial or family law regimes in the rest of Canada. This article does not focus on issues pertaining to Quebec Civil Code. It is advised to seek professional legal advice if you and your spouse are in a matrimonial or civil union in Quebec.

Information contained in this publication is based on sources such as issuer reports, statistical services and industry communications, which we believe are reliable but are not represented as accurate or complete. Opinions expressed in this publication are current opinions only and are subject to change. BMO Private Wealth accepts no liability whatsoever for any loss arising from any use of this commentary or its contents. The information, opinions, estimates, projections and other materials contained herein are not to be construed as an offer to sell, a solicitation for or an offer to buy, any products or services referenced herein (including, without limitation, any commodities, securities or other financial instruments), nor shall such information, opinions, estimates, projections and other materials be considered as investment advice, tax advice, a recommendation to enter into any transaction or an assurance or guarantee as to the expected results of any transaction.

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Stratégies et planification de patrimoine avril 11, 2022

Six conseils pour protéger vos finances en cas de séparation ou de divorce

Stratégies et planification de patrimoine avril 11, 2022

La fin d’un mariage ou d’une union de fait peut être l’un des événements les plus stressants de la vie. C’est pourquoi il est important de comprendre comment une rupture conjugale peut avoir une incidence profonde sur votre avenir financier.

Les lois concernant la rupture d’un mariage ou d’une union de fait peuvent être complexes, et certaines considérations d’ordre juridique vous sont peut-être inconnues. Dans la mesure du possible, faites appel à des avis juridiques professionnels avant de prendre la décision de vous séparer ou de divorcer, car les décisions prises au début du processus pourraient avoir une incidence future sur vos droits¹. Bien qu’il y ait des aspects semblables à prendre en considération en matière de planification financière et fiscale pour les personnes séparées et les personnes divorcées, certaines nuances du droit fiscal peuvent avoir une incidence différente sur les personnes. De plus, le droit de la famille varie en fonction du territoire de compétence où vous habitez, et la situation peut être encore plus compliquée lorsque des enfants font partie de l’équation.

La fin d’une relation conjugale peut constituer l’un des événements majeurs de la vie d’une personne, mais il n’est pas nécessaire qu’elle fasse dérailler vos projets. En cas de séparation ou de divorce, ces six éléments peuvent vous aider à protéger votre avenir financier :

1. Prendre conscience des répercussions fiscales

Il arrive souvent que les couples oublient de prendre en compte les répercussions fiscales d’une séparation (et de s’y préparer). Les répercussions fiscales liées au fait de transférer un actif d’un conjoint à un autre peuvent venir compliquer le partage des biens. De plus, lorsque les actifs familiaux sont divisés pendant une séparation, il peut y avoir des répercussions fiscales en fonction de la valeur qu’ont les actifs avant, pendant et après la rupture.

Aux termes de la Loi de l’impôt sur le revenu, les conjoints de fait qui vivent ensemble depuis au moins 12 mois ou qui élèvent un enfant ensemble sont traités de la même manière que des conjoints mariés. Gardez toutefois à l’esprit que les répercussions fiscales d’une séparation ainsi que l’application des règles en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu peuvent être multiples et varier selon la situation personnelle.

Demandez toujours l’avis d’un fiscaliste pour déterminer la valeur après impôt de tous les actifs familiaux afin d’en assurer un partage équitable.

2. Connaître ses droits

En cas de rupture conjugale, la répartition des actifs peut varier selon l’endroit où vous habitez. La nature de la relation change également la donne, puisque le mariage est régi par la loi fédérale, tandis que l’union de fait est assujettie aux lois provinciales ou territoriales. Un autre facteur important est l’existence ou non d’un contrat familial valable entre votre conjoint(e) et vous, comme un accord de cohabitation ou un contrat de mariage.

En général, un couple se sépare d’abord, puis divorce par la suite. Étant donné que certains droits expirent lorsqu’un couple est divorcé, il est extrêmement important de s’assurer que tous les aspects du partage des biens sont traités avant de signer un accord de séparation définitif ou d’obtenir un certificat de divorce.

Si vous décidez effectivement de vous séparer, notez la date exacte à partir de laquelle la séparation entre en vigueur, car cette information pourrait s’avérer importante par la suite. Dans certains territoires de compétence, c’est la valeur du bien à la date de la séparation qui est prise en compte au moment du partage des biens et, dans de nombreux autres, certains droits ne sont maintenus que pendant une période déterminée après la date de la séparation.

3. Officialiser la chose par un accord de séparation

Une fois que les conjoints ont pris la décision de se séparer, ils devraient la consigner par écrit. Avant de signer un accord de séparation, il est essentiel que chaque conjoint fournisse des renseignements financiers complets et demande un avis juridique de manière indépendante. L’accord de séparation constitue un moyen de traiter les détails de la séparation de manière officielle et de préciser l’incidence future de certains avantages fiscaux ou répercussions fiscales sur les deux parties. Il peut comprendre les éléments suivants :

Versement d’une pension alimentaire par l’un des conjoints à l’autre; déductibilité ou non de cette pension du revenu imposable;
Transfert de biens, comme un RPA, un REER ou un FERR, sans conséquences fiscales immédiates;
Clarification des droits à l’exemption pour résidence principale (et des répercussions fiscales qui y sont liées) des deux conjoints, tant pendant qu’après le mariage ou l’union de fait;
Renonciation à l’attribution potentielle de gains en capital sur les actifs vendus par l’un ou l’autre des conjoints après la séparation, dans le cas où certains de ces actifs ont été transférés avec report d’impôt à l’autre conjoint;
Incidence de la décision qui a été prise sur les déclarations de revenus, comme le crédit pour conjoint, le fractionnement du revenu de retraite et les transferts à imposition différée.

Il est préférable de faire rédiger l’accord de séparation par un professionnel du droit afin de s’assurer que tous les aspects pertinents sont pris en compte.

4. Comprendre le partage des biens familiaux

Si vous êtes marié, sous réserve des modalités de tout contrat familial existant, la valeur de tous les biens familiaux sera divisée ou fera l’objet d’une égalisation, peu importe lequel des deux conjoints détient le titre de l’actif. Toutefois, l’endroit où vous habitez peut déterminer la façon dont les biens familiaux doivent être partagés.

Les conjoints de fait ne peuvent pas présumer que les lois sur les biens familiaux de leur territoire de compétence s’appliqueront à eux. Dans certains cas, seuls les couples mariés peuvent faire une requête au tribunal afin de faire partager leurs actifs conformément à la législation provinciale. Cependant, certains territoires de compétence ont modifié leurs lois pour permettre aux conjoints de fait de demander le partage ou l’égalisation des biens familiaux s’ils satisfont à certaines conditions préalables, telles que la cohabitation pendant une certaine période ou l’enregistrement de leur relation auprès du gouvernement provincial.

5. Déterminer quels actifs peuvent être partagés

Bien que la valeur de tous les actifs acquis (ou qui ont pris de la valeur) pendant le mariage puisse être partagée, y compris les propriétés, les véhicules, les meubles, les effets personnels et les actifs de retraite (régimes de retraite, REER, FERR, etc.), les règles du territoire de compétence où vous habitez peuvent varier en fonction des actifs concernés.

Dans certains territoires de compétence par exemple, le foyer conjugal jouit d’un statut spécial et sa valeur totale peut être partagée, peu importe à quel moment il a été acquis. Dans d’autres situations, certains actifs spécifiques peuvent être exclus, comme les cadeaux ou les héritages.

Le processus de partage des actifs familiaux peut être difficile, et il est important de comprendre toutes les variables qui peuvent intervenir et compliquer les choses. Voici quelques questions clés à prendre en considération :

Quels actifs doivent être pris en compte dans le calcul? Est-ce que tous les actifs détenus par l’un ou l’autre des conjoints doivent être pris en compte? La valeur de certains actifs acquis avant le mariage sera-t-elle exclue? Est-ce que certains actifs seront exclus en raison d’un statut spécial (p. ex., un foyer conjugal) ou parce qu’il s’agit d’héritages ou de cadeaux?
Quelle est la valeur des divers actifs? Y a-t-il une dette fiscale à prendre en compte au moment de déterminer la valeur après impôt de chaque actif? La valeur d’un actif, comme un régime de retraite, devrait-elle être actualisée pour tenir compte du fait que l’actif en question pourrait ne pas être accessible avant un certain temps?
Comment s’effectueront les paiements d’un conjoint à l’autre?

Il est important de demander l’avis juridique d’un professionnel du droit de la famille de votre territoire de compétence afin de comprendre l’incidence de votre situation personnelle sur le partage des biens.

6. Passer en revue son plan successoral

Une rupture conjugale représente une occasion de passer en revue votre plan successoral afin de vous assurer qu’il reflète votre situation actuelle ainsi que vos dernières volontés. Lydia Potocnik, chef, Planification successorale et services-conseils en philanthropie à BMO Gestion privée, sait à quel point il est important de comprendre les règles qui s’appliquent à sa situation particulière. « Par exemple, à compter du 1^er janvier 2022, le mariage ne viendra plus invalider un testament en Ontario », dit M^me Potocnik. Il s’agit d’un changement important dans les lois sur les successions. Un changement de stratégie important, car les testaments devront maintenant être rédigés en tenant mieux compte non seulement des futurs enfants potentiels, mais aussi d’un futur conjoint potentiel. M^me Potocnik invite les gens à garder à l’esprit que « comme les lois sur les successions varient d’une province à l’autre, il est important de noter que les nouveaux changements qui ont pris place en Ontario pourraient ne pas refléter les lois de la Colombie-Britannique ou du Nouveau-Brunswick, par exemple ». Elle souligne qu’il est « essentiel de demander l’avis d’un avocat qualifié dans sa province lorsqu’on vit une séparation ou un divorce ».

Mettez à jour votre testament

Souvent, les conjoints d’un couple se désignent mutuellement comme bénéficiaires de leur succession ou comme liquidateurs dans leur testament. Selon le territoire de compétence où vous habitez, une séparation ou un divorce peut avoir ou non une incidence sur certains cadeaux offerts en vertu de votre testament. Par conséquent, il est préférable de passer en revue votre testament et de consulter un professionnel du droit pour connaître l’incidence potentielle d’une telle situation sur vous.

Passez en revue vos désignations de bénéficiaires

Comme pour les testaments, il arrive souvent que les conjoints d’un couple se désignent mutuellement comme bénéficiaires de leurs régimes enregistrés et de leurs polices d’assurance vie. À la suite d’une séparation ou d’un divorce, il est important de passer en revue vos désignations de bénéficiaires pour vous assurer qu’elles reflètent toujours vos intentions. « Lorsque vous en êtes à finaliser une entente de séparation, il est important de passer en revue les désignations de bénéficiaires pour vos REER, vos FERR et vos CELI, ainsi que pour vos polices d’assurance », dit M^me Potocnik. Elle souligne que « ces désignations s’appliqueront peu importe ce que stipule votre entente de séparation et pourraient faire en sorte que votre ex-conjoint(e) ou partenaire reçoive ces actifs au moment de votre décès, ce qui pourrait ne pas refléter vos dernières volontés. » M^me Potocnik conseille aux personnes qui vivent une rupture de garder cela à l’esprit, car « les gens oublient souvent de mettre à jour ces désignations après la séparation, ce qui peut avoir des conséquences imprévues. »

Passez en revue les biens détenus conjointement

Dans le cas d’un bien immobilier partagé, les conjoints d’un couple détiennent habituellement ce bien en tant que copropriétaires bénéficiant de droits de survie. Cela signifie que votre ex-conjoint recevra ces biens à la suite de votre décès, peu importe les modalités de votre testament (sauf au Québec, où aucun « droit de survie » ne s’applique pour les biens détenus conjointement). Vous pourriez envisager de modifier l’enregistrement de ces biens pour qu’ils soient la propriété de « tenants en commun », ou bien envisager de les partager afin qu’ils puissent être légués selon vos intentions.

Au moment de la séparation, consultez un professionnel du droit afin de lui parler de votre plan successoral (et des changements qui pourraient y être nécessaires pour tenir compte de votre situation actuelle), des obligations qui sont les vôtres en vertu des modalités de votre entente de séparation ou de divorce, et des intentions que vous avez concernant le traitement de vos biens à votre décès.

Nous pouvons vous aider

Que vous envisagiez une séparation ou que vous soyez en plein processus de divorce, M^me Potocnik insiste sur l’importance de consulter un professionnel du droit. « Il est important d’aller chercher des conseils en matière de planification successorale et de droit de la famille à chacune des étapes importantes de la vie, dit-elle. Un avocat spécialiste de la planification successorale et du droit de la famille peut vous informer de tout changement législatif dans votre province et vous guider quant à la meilleure façon de protéger vos droits. »

Sachez que la fin de votre relation peut entraîner des changements à certains de vos objectifs de vie ainsi qu’à toute planification successorale ou fiscale connexe. Toutefois, une préparation réfléchie peut donner lieu à des occasions de nouveaux départs. En cette période difficile, nous pouvons vous aider.

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec votre professionnel en services financiers de BMO.

¹ Les lois du Québec sur les biens matrimoniaux diffèrent des régimes provinciaux de droit de la famille ou de droit matrimonial du reste du Canada qui fonctionnent selon les principes de la « common law ». Le présent article ne porte pas sur les questions relatives au Code civil du Québec. Nous vous conseillons de demander un avis juridique professionnel si vous et votre conjoint(e) êtes liés par un régime matrimonial ou par un régime d’union civile au Québec.

Les renseignements contenus dans la présente publication sont fondés sur des sources comme les rapports des émetteurs, les services statistiques et les communications d’entreprise.

Nous les estimons fiables sans toutefois en garantir l’exactitude ni l’exhaustivité. Les opinions exprimées dans cette publication sont purement ponctuelles et peuvent changer en tout temps. BMO Gestion privée n’est pas responsable des pertes pouvant découler de l’utilisation du présent commentaire ou de son contenu. Les informations, opinions, prévisions, projections et autres éléments contenus dans le document ne doivent pas être considérés comme une offre de vente, une sollicitation ou une offre d’achat de produits ou de services qui y sont mentionnés (y compris de marchandises, de titres ou autres instruments financiers), et ces informations, opinions, prévisions, projections et autres éléments ne doivent pas être considérés comme un conseil en matière de placement ou de fiscalité, ou comme une recommandation quant à la conclusion d’une quelconque opération, ni comme une assurance ou une garantie en ce qui concerne les résultats d’une quelconque opération.

Vous ne devriez pas agir sur la foi des renseignements de cette publication, ni vous y fier sans avoir obtenu les conseils d’un professionnel compétent.

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