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avril 26, 2023 Stratégies et planification de patrimoine

In a low interest rate environment, a popular tax strategy involves the use of a prescribed rate loan to split income amongst family members. However, as a result of the recent increases in the prescribed interest rate, which will now be increasing further to 5% effective April 1, 2023, the income-splitting benefits of this strategy have narrowed considerably.

Under our tax system, the more you earn, the more you pay in income taxes on incremental dollars earned. With this in mind, it may make sense to spread income among family members who are taxed at lower marginal rates in order to reduce your family’s overall tax burden. However, the income attribution rules prevent most income-splitting strategies in situations where there has been a transfer to a spouse or minor child for the purpose of earning investment income. The attribution rules transfer the taxation of investment income (and capital gains in the case of a gift to a spouse) back to the person who made the gift, regardless of whose name is on the investment. While there are significant restrictions, there are still a number of legitimate income-splitting strategies available to you, including a prescribed rate loan.

Prescribed rate loan

A simple, yet effective income-splitting strategy involves transferring income-generating assets (ideally cash) to a lower income spouse (or other family member), and taking back a loan (equal to the fair market value of the assets transferred) at the Canada Revenue Agency’s (“CRA”) prescribed interest rate in effect at the time of the loan.

For loans made to a family member in the second quarter of 2023 (i.e., April 1 to June 30, 2023), the rate necessary to avoid the income attribution rules is now 5%. This rate has been increasing over the last three consecutive quarters from the prior 1% rate, which represented an all time low for the CRA’s prescribed rate. However, if structured properly the prescribed rate in effect at the time of the loan will continue to apply until the loan is repaid, regardless of future changes to the prescribed rates. Loans made prior to the end of the current quarter (i.e., June 30, 2023) will lock in this 5% rate indefinitely, however, for loans made after the end of the second quarter, the CRA’s prescribed rate at the time of the loan will apply. This rate, which is set quarterly, may stay at 5% or increase further in light of the current rising interest rate environment.

How it works

Briefly stated, an interest-bearing loan is made from the person in the higher marginal tax bracket to a family member (such as a spouse) in a lower tax bracket, for the purpose of investing. To avoid the income attribution rules there are a number of requirements that must be met. For example, interest must be charged at a rate at least equal to the CRA’s prescribed rate in effect at the time the loan is made. Interest is charged annually at this rate and must be paid by the following January 30 each year.

In order for there to be a net benefit, the annual realized rate of return on the borrowed funds must exceed the annual interest rate charged on the loan. This interest charge is included in the income of the transferor and should be deductible to the transferee family member, if used for investment purposes. However, as the prescribed rate increases, the income-splitting benefit narrows. Based on the current 5% prescribed rate, long-term benefits of income splitting will only be achieved to the extent future investment returns exceed this higher 5% threshold. As such, the strategy may not be beneficial for most taxpayers, unless sufficient funds are advanced and there is a significant discrepancy in marginal rates between family members (depending on the amount and nature of investment income earned on the loaned funds).

The impact of increased income to the transferee family member (e.g., loss of spousal tax credit) should also be considered before employing this strategy. It is also important to consider the possible recognition of capital gains or capital losses, the latter of which may be denied when assets other than cash are loaned or transferred to a family member.

Given the complexity of the income attribution rules, you should consult with your tax and legal advisors to review and structure any income-splitting strategies to ensure they are implemented and documented correctly, in order to achieve the desired results without any unanticipated implications.

For more information, please speak with your BMO financial professional.

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Stratégies et planification de patrimoine avril 26, 2023

Réduisez vos impôts avec un prêt au taux prescrit

Stratégies et planification de patrimoine avril 26, 2023

Dans un contexte de faibles taux d’intérêt, une stratégie fiscale populaire consiste à utiliser un prêt à un taux prescrit pour fractionner le revenu entre les membres d’une famille. Toutefois, en raison des augmentations récentes du taux d’intérêt prescrit, qui passera maintenant à 5 % le 1^er avril 2023, les avantages de cette stratégie sur le plan du fractionnement du revenu se sont considérablement resserrés.

Dans le système actuel, plus vous gagnez de revenu, plus vous payez d’impôt sur chaque dollar supplémentaire gagné. Il pourrait être plus avantageux de répartir les revenus d’une famille entre les membres bénéficiant des taux d’imposition marginaux les moins élevés afin d’alléger le fardeau fiscal familial global. Les règles d’attribution empêchent toutefois le fractionnement du revenu dans les cas où un transfert a été fait à un conjoint ou à un enfant mineur dans le but de gagner un revenu placement. Ces règles font que le revenu de placement (ou les gains en capital dans le cas d’un don à un conjoint) est réattribué à la personne qui a fait le don, peu importe à quel nom se trouve le placement. En dépit de restrictions considérables, la loi autorise un certain nombre de stratégies de fractionnement du revenu.

Prêt au taux prescrit

Simple, mais efficace, cette stratégie de fractionnement du revenu consiste à transférer des actifs productifs de revenus (idéalement, de l’argent liquide) au conjoint qui gagne un revenu moindre (ou à un autre membre de la famille) et à accorder un prêt (égal à la juste valeur marchande des actifs transférés) au taux d’intérêt prescrit par l’Agence du revenu du Canada (ARC) en vigueur au moment du prêt.

Pour les prêts accordés à un membre de la famille au deuxième trimestre de 2023 (1^er avril au 30 juin 2023), le taux à utiliser pour échapper aux règles d’attribution du revenu est maintenant de 5 %. Ce taux a augmenté au cours des trois derniers trimestre par rapport au taux précédent de 1 %, qui représentait un plancher historique pour le taux prescrit par l’ARC. Cependant, si le prêt est bien structuré, le taux prescrit en vigueur au moment du prêt continuera de s’appliquer jusqu’à ce que la dette soit entièrement remboursée, et ce, que le taux prescrit en vigueur augmente ou non entre-temps. Les prêts consentis avant la fin du trimestre en cours (le 30 juin 2023) seront assujettis à un taux verrouillé de 5 % indéfiniment, toutefois, dans le cas des prêts accordés après la fin du deuxième trimestre, le taux prescrit par l’ARC au moment où le prêt est consenti s’appliquera. Ce taux, qui est établi trimestriellement, pourrait rester à 5 % ou augmenter encore à la lumière du contexte actuel d’hausse des taux d’intérêt.

Fonctionnement

Cette technique consiste, pour la personne dont le revenu se situe dans la tranche d’imposition marginale la plus élevée, à accorder un prêt portant intérêt, à un proche (par exemple un conjoint) assujetti à une tranche d’imposition moins élevée. Certaines exigences doivent toutefois être respectées pour éviter que les règles d’attribution du revenu ne s’appliquent, à des fins d’investissement. Ainsi, l’intérêt doit être calculé à un taux au moins égal au taux prescrit par l’ARC en vigueur au moment où le prêt est accordé. L’intérêt est imputé annuellement à ce taux et doit être versé avant le 30 janvier de chaque année.

Cette stratégie n’est avantageuse que si le taux de rendement annuel des fonds empruntés est supérieur au taux d’intérêt annuel du prêt, qui est compris dans le revenu du prêteur et devrait être déductible du revenu du bénéficiaire s’il est utilisé à des fins de placement. Cependant, à mesure que le taux prescrit augmente, l’avantage lié au fractionnement du revenu diminue. Selon le taux prescrit de 5 %, il sera seulement possible de profiter des avantages à long terme du fractionnement du revenu dans la mesure où le rendement futur des placements dépasse le seuil plus élevé de 5 %. Par conséquent, la stratégie pourrait ne pas être avantageuse pour la plupart des contribuables, à moins que des fonds suffisants soient avancés et qu’il y ait un écart important des taux marginaux entre les membres de la famille (selon le montant et la nature du revenu de placement gagné sur les fonds prêtés).

Avant de recourir à cette stratégie, il faut considérer l’incidence d’une augmentation du revenu pour le bénéficiaire (comme la perte du crédit d’impôt pour conjoint). Il faut aussi tenir compte de la constatation éventuelle des gains ou pertes en capital (ces dernières pouvant être refusées) lorsque des actifs autres que des liquidités sont prêtés ou transférés à un membre de la famille.

Étant donné la complexité des règles d’attribution du revenu, nous vous recommandons fortement de consulter un fiscaliste et un juriste, qui vous aideront à analyser et à structurer une stratégie de fractionnement du revenu; ainsi, vous serez assuré de mettre en oeuvre et de documenter correctement votre sratégie afin d’obtenir les résultats souhaités tout en évitant les imprévus.

Pour en savoir plus, adressez-vous à votre professionnel en services financiers de BMO.

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