Share
Imprimer
Télécharger

août 30, 2021 Stratégies et planification de patrimoine

Most parents hope their children will pursue higher education – and for good reason. A post-secondary education can prepare your child for a fulfilling career, lead to enhanced earnings potential and, ultimately, steer them on the path to a successful and rewarding life. However, if adequate savings are not in place for post-secondary education, your child could graduate with the added stress of carrying significant student debt before they’ve even secured their first job.

In the early 1990s, average undergraduate tuition fees in Canada were $1,464¹ . Today, these fees have risen dramatically to an average of $6,838² – far outpacing inflation. And, in today’s competitive job market many young people are choosing to remain in school to earn a second degree, making post-secondary education expenses even higher. According to the Canadian Federation of Students, Canadian post-secondary students graduate with an average student debt of $30,000³.

With these costs in mind, education planning should be an important component of your overall family wealth management plan. Beginning a dedicated education savings plan while your children are still young helps ensure you have the funds necessary when they begin their post-secondary studies.

Education savings options

There are many ways to fund your children’s higher education. What’s right for your situation depends on many factors, including: your disposable income; whether financial assistance will be provided by other family members, such as grandparents; the ages and number of children involved; the options for your savings if your child doesn’t pursue a formal post-secondary education program; and whether you want your children to have control over the assets when they reach the age of majority⁴.

Registered Education Savings Plans

Many parents begin saving for their children’s post-secondary education by establishing a Registered Education Savings Plan (“RESP”). While your RESP contributions are not tax deductible, the funds grow tax-deferred inside the plan and are eligible for additional contributions from the Federal government through the Canada Education Savings Grant (“CESG”). Over the life of the RESP, parents can contribute up to $50,000 per child, and each child qualifies for up to $7,200 in CESGs. As well, RESPs may be eligible for additional educational grants through other Federal and provincial programs, where applicable⁵.

When RESP funds are used to pay for education expenses, the accumulated income (including CESGs) is taxed in your child’s hands, resulting in little or no tax if withdrawn over a few years because of the basic personal exemption and the tuition tax credit.

Your RESP contributions can be returned to you (or your child) tax-free at any time. However, a withdrawal of the RESP contributions will require repayment of the CESG if your child is not attending a qualifying post-secondary educational program.

While an RESP is a great starting point, you may want to consider additional funding options to supplement your children’s education expenses.

Non-registered account

One of the simplest ways to supplement RESP savings is by opening a non-registered account specifically earmarked for your children’s post-secondary education savings. The account will not be subject to any special rules or restrictions concerning contribution amounts or their frequency, and you maintain control over the timing of contributions and use of the funds, even when your children reach the age of majority. You can withdraw money to fund your children’s post-secondary education tuition fees or other needs.

The downside of saving for your children’s education with a non-registered account is that all income and capital gains are taxed in your hands, causing tax inefficiencies.

Tax-Free Savings Account

Another option to consider is the Tax-Free Savings Account (“TFSA”). Canadians can contribute $6,000 annually to a TFSA and unused TFSA contribution room is carried forward for use in future years. While your contributions to a TFSA are not tax deductible for income tax purposes, your savings grow taxfree and you can withdraw the money when it comes time to finance your children’s post-secondary education without attracting any taxes.

Additionally, once they reach the age of majority, you can give money to your children who can then use these funds to make a contribution to their own TFSA. While you can’t contribute directly to someone else’s TFSA, this strategy allows you to help your adult children build assets, without having to worry about any income being attributed back to you. However, they will have full control over how their TFSA funds are used and whether they are withdrawn.

Trusts

A formal trust may be appropriate if you want to contribute a large amount of money in a tax effective manner, or where it is important that a trustee has flexibility and discretion over the management of the trust assets. A formal trust requires that there be a settlor, contributed property, a trustee and one or more beneficiaries. The person, usually a parent (or grandparent), who creates the trust and initially contributes the assets is the settlor. The trustee is responsible for choosing the investments and for the overall administration of the trust, including distributing funds as governed by the terms of the trust. For an educational trust, the beneficiary – a child or children – is(are) the individual(s) who will benefit from the trust by receiving payments when they begin their post-secondary studies. The trust deed specifies how the trustee is to manage the trust assets, names the beneficiaries and details when the trust’s income and capital can be paid to the beneficiaries or the educational institution.

While there are costs associated with establishing and administering a trust, parents (or grandparents) have peace of mind knowing that the money in the trust will be used for the purpose for which it was intended. For more information, including education funding strategies involving the current low prescribed interest rates on family loans, ask your BMO financial professional for a copy of our publication, Tax Planning Involving Family Trusts.

Corporate dividends

Previously, if you were an incorporated professional or had an incorporated family business and had accumulated funds in your corporate account, you were able to pay out company dividends to split income with other family members, including your children aged 18 or over, provided they owned shares of your company either directly or indirectly.

However, in light of the recent expansion of these tax on split income or “TOSI” rules, effective for the 2018 and subsequent taxation years, any shareholder of a private corporation who does not meet specific exceptions will now be subject to these expanded TOSI rules, which will apply the highest marginal tax rate to income, including dividends, paid to them directly or through a family trust. For more information, please ask your BMO financial professional for a copy of our publication, Tax Changes Affecting Private Corporations: Tax on Split Income (“TOSI”).

As a result, the feasibility of this strategy to pay dividends to your children to help fund their education will be largely curtailed, unless your children (aged 18 or over) have made a substantial labour contribution (generally an average of at least 20 hours per week) to the business during the year, or during any five previous years. Instead, you may wish to consider alternative compensation structures such as wages paid to family members, since wages earned by family members are not subject to these TOSI rules. However, in order to ensure wages paid are deductible to the private corporation for tax purposes, the wage expense must be reasonable in the circumstances.

For further assistance, please consult with your professional tax advisor as these rules are complex.

Life insurance

If you’ve maximized your RESP contributions and have a need for permanent life insurance protection, this may be another way to help save for your child’s post-secondary education. Using life insurance gives you the ability to tap into the excess cash value in certain types of policies.

With this strategy, an application is made for a life insurance policy naming yourself as the owner and your child as the individual whose life is being insured. The beneficiary – the individual who will receive the death benefit – can be the owner of the policy or someone else. For example, grandparents wanting to help fund their grandchild’s education could purchase an insurance policy insuring their grandchild, and then name their child – the grandchild’s parent – as the policy beneficiary.

To build the cash value within the life insurance policy, a supplement to the required monthly premium is made by depositing additional payments (within set limits) which grow tax deferred inside the policy during the accumulation period. When your child reaches the age of majority, ownership of the policy can be transferred tax-free to your child. As the new owner, your child can withdraw the excess cash value that has accumulated to pay for post-secondary education costs or other expenses. Any resulting gains will be taxed in the hands of your child, who will presumably be in a lower tax bracket than you.

It is important to note that this strategy is not suitable for everyone as you may lose control over the money and other policy rights, such as beneficiary designations, after you transfer title to your children, as well as issues caused by excess withdrawals impacting the coverage offered by the contract.

Choosing the best option

The actual cost of a higher education varies with the school chosen, the degree(s) sought and the discipline selected. While these costs continue to rise, a comprehensive education savings strategy, and an early start, will help ensure your children get the education they want and deserve.

Your BMO financial professional can prepare an in-depth education analysis that details the anticipated costs of educating your children and your ability to fund these costs. This information will assist you in developing a personalized education savings strategy that complements your overall wealth management plan, and may include one or more of the savings options discussed in this article.

For more information, speak with your BMO financial professional.

¹Statistics Canada, “The Daily,” September 1, 2005.

²Statistics Canada, “Tuition fees for degree programs,” 2018/2019.

³The Canadian Federation of Students, “Public Education for the Public Good,” 2014.

⁴Age 18 or 19, depending on your province of residence.

⁵Additional Educational grant programs include the Canada Learning Bond, Quebec Education Savings Incentive, and British Columbia Training and Education Savings Grant (“BCTES”)

BMO Private Wealth provides this publication for informational purposes only and it is not and should not be construed as professional advice to any individual. The information contained in this publication is based on material believed to be reliable at the time of publication, but BMO Private Wealth cannot guarantee the information is accurate or complete. Individuals should contact their BMO representative for professional advice regarding their personal circumstances and/or financial position. The comments included in this publication are not intended to be a definitive analysis of tax applicability or trust and estates law. The comments are general in nature and professional advice regarding an individual’s particular tax position should be obtained in respect of any person’s specific circumstances.

BMO Private Wealth is a brand name for a business group consisting of Bank of Montreal and certain of its affiliates in providing private wealth management products and services. Not all products and services are offered by all legal entities within BMO Private Wealth. Banking services are offered through Bank of Montreal. Investment management, wealth planning, tax planning, philanthropy planning services are offered through BMO Nesbitt Burns Inc. and BMO Private Investment Counsel Inc. If you are already a client of BMO Nesbitt Burns Inc., please contact your Investment Advisor for more information. Estate, trust, and custodial services are offered through BMO Trust Company. BMO Private Wealth legal entities do not offer tax advice. BMO Trust Company and BMO Bank of Montreal are Members of CDIC.

® Registered trademark of Bank of Montreal, used under license.

All rights are reserved. No part of this publication may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without the express written permission of BMO Private Wealth.

Stratégies et planification de patrimoine août 30, 2021

Planification des études parce que vous avez à cœur l’intérêt de vos enfants

Stratégies et planification de patrimoine août 30, 2021

La plupart des parents souhaitent que leurs enfants poursuivent des études supérieures, parce que ces études peuvent les conduire à une carrière intéressante et mieux rémunérée, et leur permettre de bien réussir dans la vie. Toutefois, si vous n’avez pas épargné suffisamment pour les études de vos enfants, ces derniers pourraient bien se retrouver avec une dette importante avant même d’avoir décroché leur premier emploi, ce qui leur causera un stress supplémentaire.

Au début des années 1990, les droits de scolarité moyens, pour des études de premier cycle, étaient d’environ 1 464 $ au Canada¹ . Depuis, ils ont augmenté considérablement, pour atteindre 6 838 $² , la hausse dépassant de beaucoup l’inflation. Par ailleurs, comme le marché de l’emploi devient très concurrentiel, beaucoup de jeunes décident d’obtenir un deuxième diplôme, ce qui rend les études postsecondaires encore plus coûteuses. Selon la Fédération canadienne des étudiantes et étudiants, les diplômés canadiens terminent leurs études avec une dette d’en moyenne 30 000 $³.

Dans ce contexte, la planification des études devrait être un volet important du plan de gestion de patrimoine de votre famille. En cotisant à un régime d’épargne-études lorsque vos enfants sont encore jeunes, vous serez mieux préparé financièrement lorsqu’ils entameront des études postsecondaires.

Options d’épargne-études

Vous disposez de bien des moyens pour financer les études supérieures de vos enfants. Bien des facteurs entrent en jeu, notamment votre revenu disponible, l’aide financière d’autres membres de la famille (comme les grands-parents), l’âge et le nombre de vos enfants, ce qu’il adviendra de votre épargne si vos enfants ne suivent pas un programme officiel d’études postsecondaires et le contrôle que vous souhaitez ou non laisser à vos enfants, à leur majorité, sur le montant accumulé4 .

Régime enregistré d’épargne-études

La plupart des parents épargnent pour les études postsecondaires de leurs enfants dans le cadre d’un régime enregistré d’épargne-études («REEE»). Les cotisations à un REEE ne sont pas déductibles d’impôt, mais fructifient en report d’impôt et donnent droit à la Subvention canadienne pour l’épargne-études («SCEE») du gouvernement fédéral. Pendant la durée du REEE, les parents peuvent verser jusqu’à 50 000 $ par enfant et chaque enfant est admissible à une SCEE de plus de 7 200 $. D’autres subventions fédérales et provinciales peuvent par ailleurs, dans certains cas, compléter la SCEE5 . L’enfant est imposé sur les fonds retirés du REEE pour le paiement de ses études (y compris sur la SCEE). Si les fonds sont retirés sur plusieurs années, l’enfant n’aura toutefois pas à payer d’impôt, ou que très peu, en raison de l’exemption personnelle de base et des crédits d’impôt pour études et frais de scolarité.

Vos cotisations au REEE peuvent vous être rendues, à vous ou à votre enfant, en tout temps, en franchise d’impôt. Si l’enfant ne suit pas un programme d’études postsecondaires admissible, vous devrez toutefois rembourser la SCEE.

Le REEE est un bon point de départ, mais vous pouvez aussi envisager d’autres stratégies pour compléter le financement des études de vos enfants.

Compte non enregistré

L’une des façons les plus simples de compléter un REEE est d’ouvrir un compte non enregistré destiné au financement des études postsecondaires de vos enfants. Ce compte n’est soumis à aucune règle ou restriction concernant le montant ou la fréquence des cotisations et vous en gardez le contrôle même après la majorité de vos enfants. Vous pouvez retirer des fonds en tout temps pour vos besoins personnels, pour les études postsecondaires de vos enfants ou pour les deux.

L’inconvénient d’un compte non enregistré est que vous êtes imposé sur le revenu et sur les gains en capital, ce qui n’est pas intéressant sur le plan fiscal.

Compte d’épargne libre d’impôt

Une autre option est le compte d’épargne libre d’impôt («CELI»). Les Canadiens peuvent verser jusqu’à 6 000 $ par an dans un CELI et reporter leurs droits de cotisation inutilisés. Vos cotisations ne sont pas déductibles d’impôt, mais votre épargne peut fructifier à l’abri de l’impôt et vous pouvez faire des retraits non imposables afin de financer les études postsecondaires de vos enfants.

Lorsque vos enfants seront majeurs, vous pourrez leur donner de l’argent; ils pourront alors utiliser ces fonds pour verser une cotisation à leur propre CELI. Même si vous ne pouvez pas verser directement une cotisation dans le CELI d’autrui, cette stratégie peut vous permettre d’aider vos enfants adultes à bâtir leur propre patrimoine, sans avoir à vous inquiéter des règles d’attribution. Bien entendu, ils auront alors le plein contrôle des fonds et de leur utilisation.

Fiducie

Une fiducie formelle peut être une solution intéressante si vous voulez verser une somme importante de manière fiscalement avantageuse ou s’il est important que le fiduciaire dispose de toute latitude et discrétion dans la gestion des actifs de la fiducie.

Une fiducie formelle fait intervenir un constituant, une propriété patrimoniale, un fiduciaire et un ou plusieurs bénéficiaires. La personne, qui établit la fiducie et qui verse le montant initial (généralement un parent ou un grandparent) est le constituant. Le fiduciaire est responsable du choix des placements et de l’administration générale de la fiducie. Il doit notamment répartir les fonds selon les dispositions de la fiducie. Dans une fiducie pour études, le ou les bénéficiaires (c’est-à-dire un ou plusieurs enfants) recevront des versements de la fiducie lorsqu’ils entameront des études postsecondaires. L’acte de fiducie précise la façon dont le fiduciaire doit gérer les actifs, désigne les bénéficiaires et précise à quel moment le revenu et le capital de la fiducie reviendront aux ou à l’établissement d’enseignement.

Malgré les coûts associés à l’établissement et à l’administration d’une fiducie, les parents (ou les grandsparents) ont la certitude que l’argent placé en fiducie sera utilisé aux fins prévues. Pour plus d’informations, notamment sur les stratégies de financement des études misant sur la faiblesse actuelle des taux d’intérêt prescrits sur les prêts de famille, veuillez consulter notre publication intitulée Planification fiscale par le recours à une fiducie familiale.

Dividendes de sociétés

Auparavant, si vous étiez un professionnel constitué en société ou étiez propriétaire d’une entreprise familiale constituée en société, et si vous aviez accumulé des fonds dans votre compte de société, vous pouviez verser des dividendes pour fractionner votre revenu avec les membres de votre famille, y compris vos enfants de 18 ans et plus. Ces derniers devaient toutefois posséder, directement ou indirectement, des actions de votre société.

Cependant, les règles de l’impôt sur le revenu fractionné («IRF»), qui ont été élargies pour les années d’imposition 2018 et suivantes, appliquent maintenant le taux marginal d’imposition le plus élevé au revenu, y compris au revenu de dividendes, qui est versé directement ou par l’intermédiaire d’une fiducie familiale à tout actionnaire d’une société privée qui ne remplit pas certains critères de dispense. Pour plus d’informations, demandez à votre conseiller financier de BMO une copie de notre publication intitulée Modifications fiscales touchant les sociétés privées : impôt sur le revenu fractionné («IRF»).

Par conséquent, la stratégie consistant à verser des dividendes à vos enfants pour les aider à payer leurs études sera maintenant très difficile à mettre en œuvre, sauf si vos enfants (âgés de 18 ans ou plus) ont fait un apport en maind’œuvre important (de façon générale, au moins 20 heures par semaine en moyenne) à l’entreprise durant l’année ou durant l’une des cinq années antérieures. Peut-être devriez-vous donc envisager d’autres structures de rémunération, comme le versement de salaires aux membres de la famille, puisque ces salaires ne sont pas assujettis aux règles de l’IRF. Cependant, pour que la société privée puisse déduire ces salaires de son revenu imposable, cette dépense doit être raisonnable compte tenu des circonstances.

Si vous avez besoin d’aide, n’hésitez pas à consulter un fiscaliste, car ces règles sont complexes.

Assurance vie

Un contrat d’assurance vie, qui permet d’avoir accès à la valeur de rachat excédentaire, est une autre façon d’épargner pour les études postsecondaires d’un enfant lorsque vous avez maximisé vos cotisations à un REER.

Vous souscrivez un contrat d’assurance vie dont vous êtes le titulaire. Votre enfant est l’assuré. Le bénéficiaire, c’est-à-dire la personne qui recevra le capital décès, peut être le titulaire du contrat ou une autre personne. Par exemple, des grandsparents qui veulent aider à payer les études de leur petitenfant peuvent souscrire pour lui un contrat d’assurance vie et désigner leur enfant, c’est-à-dire le parent du petit-enfant, comme bénéficiaire.

Pour constituer la valeur de rachat, vous devez, en plus de votre prime mensuelle, verser des montants additionnels (plafonnés) qui fructifient en report d’impôt dans le contrat pendant la période d’accumulation. À la majorité de l’enfant, la propriété du contrat peut lui être transférée à l’abri de l’impôt. En tant que nouveau titulaire, l’enfant peut retirer la valeur de rachat excédentaire pour payer ses études postsecondaires ou d’autres frais. Il sera imposé sur les gains, mais à un taux probablement inférieur au vôtre.

Cette stratégie ne convient pas à tout le monde, puisqu’en l’adoptant, vous perdez le contrôle des sommes déposées et d’autres droits au titre du contrat, telle la désignation du bénéficiaire, une fois le transfert du titre à votre enfant effectué. Les retraits excessifs risquent également de réduire la protection offerte par le contrat.

Comment choisir la meilleure option?

Le coût des études supérieures varie selon l’école, le diplôme et la matière. Ce coût ne cesse d’augmenter, mais une stratégie d’épargne-études complète, amorcée tôt, vous permettra d’offrir à vos enfants l’éducation qu’ils souhaitent et qu’ils méritent. Votre conseiller financier de BMO peut préparer une analyse approfondie du coût prévu des études de vos enfants et de vos moyens de financement. Cette information vous aidera à établir une stratégie en matière d’épargne-études personnalisée qui complète votre plan global de gestion de patrimoine et peut inclure une ou plusieurs des options dont il est question dans cet article.

Pour en savoir plus, adressez-vous à votre professionnel en services financiers de BMO.

¹Statistique Canada, « Le Quotidien,» 1 septembre 2005.

² Statistique Canada, « Frais de scolarité pour les programmes menant à un grade,» 2018-2019.

³Fédération canadienne des étudiantes et étudiants, «L’éducation publique pour le bien commun,» 2014.

⁴18 ou 19 ans, selon la province de résidence.

⁵Le Bon d’études canadien, l’Incitatif québécois à l’épargne-études et la British Columbia Training and Education Savings Grant («BCTES») sont d’autres programmes de subvention pour les études.

Les renseignements contenus dans la présente publication sont fondés sur des sources comme les rapports des émetteurs, les services statistiques et les communications d’entreprise.

Nous les estimons fiables sans toutefois en garantir l’exactitude ni l’exhaustivité. Les opinions exprimées dans cette publication sont purement ponctuelles et peuvent changer en tout temps. BMO Gestion privée n’est pas responsable des pertes pouvant découler de l’utilisation du présent commentaire ou de son contenu. Les informations, opinions, prévisions, projections et autres éléments contenus dans le document ne doivent pas être considérés comme une offre de vente, une sollicitation ou une offre d’achat de produits ou de services qui y sont mentionnés (y compris de marchandises, de titres ou autres instruments financiers), et ces informations, opinions, prévisions, projections et autres éléments ne doivent pas être considérés comme un conseil en matière de placement ou de fiscalité, ou comme une recommandation quant à la conclusion d’une quelconque opération, ni comme une assurance ou une garantie en ce qui concerne les résultats d’une quelconque opération.

Vous ne devriez pas agir sur la foi des renseignements de cette publication, ni vous y fier sans avoir obtenu les conseils d’un professionnel compétent.

BMO Gestion privée est un nom commercial qui désigne la Banque de Montréal et certaines de ses sociétés affiliées qui offrent des produits et des services de gestion de patrimoine. Les produits et les services ne sont pas tous offerts par toutes les entités juridiques au sein de BMO Gestion privée. Les services bancaires sont offerts par la Banque de Montréal. Les services de gestion de placements, de planification de patrimoine, de planification fiscale et de planification philanthropique sont offerts par l’entremise de BMO Nesbitt Burns Inc. et de BMO Gestion privée de placements inc. Les services successoraux et fiduciaires ainsi que les services de garde de valeurs sont offerts par la Société de fiducie BMO. Les entités juridiques de BMO Gestion privée n’offrent pas de conseils fiscaux.

MD Marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.