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avril 27, 2022 Propriétaires d’entreprise

Buying a business is a complex process that affects your personal wealth and existing business operations, if applicable. Business reasons for an acquisition are generally linked to growth and may include diversification, risk management and increasing scale or profitability in an existing business. Personal reasons may include becoming a first-time business owner or building a family legacy.

Regardless of how an acquisition opportunity presents itself, setting clear acquisition criteria will help you navigate the universe of potential acquisition targets. Once your criteria have been refined, it is easier to leverage personal and professional networks to find appropriate acquisition opportunities. As is the case with any business transaction it is critical to protect your personal wealth and existing business through this process. This article explores some key considerations for navigating the process of buying a business.

Establish your personal and business goals for the acquisition

Some acquisitions arise from a strategic opportunity. Perhaps a supplier or competitor is for sale and the purchase has the potential to create economies of scale or scope, grow profits, expand product/service offering, or provide access to new geographic markets and customers. A strategic acquisition may increase the value of an existing business in the long-term. It is critical to consider how buying a business will affect your existing operations in the short and long-term. Is there sufficient management to oversee both businesses? Does the acquisition pose any potential risk to your existing business? How will the acquisition be viewed by suppliers, customers, and competitors? What is the long-term benefit of this acquisition for your business?

Other acquisitions may stem from a desire to create a family legacy. Increasingly, families or individuals who have generated wealth from other sources may decide to acquire an existing operating business. Unlike a strategic buyer this type of buyer may not have specific industry expertise but brings valuable business acumen and entrepreneurial ambition. They take a long-term view and typically rely on existing management to assist with day-to-day operations or implement a slow transition period from the outgoing owners to ensure a smooth transfer of corporate goodwill. Private businesses can benefit from new ownership as it may allow them to reach their full potential. For buyers, an acquisition provides the opportunity to create a family enterprise and may generate a significant return on capital in the long term.

Clearly define your acquisition criteria

While some acquisitions are opportunistic, others are made based on a proactive search. For an individual searching for a business acquisition, it is vital to clearly define your investment criteria so that resources are not wasted on opportunities that do not make sense within the context of your personal and business goals. Common factors include:

Geography: expand into a new market or grow presence in existing market;
Industry/sector: vertical or horizontal integration, or entry into a new industry;
Business size: revenue, tangible assets, valuation parameters;
Revenue characteristics: recurring revenue, revenue concentration, revenue per product/service offering;
Management team: strength and depth of team, retention of management post-transaction;
Real estate: own or lease;
Transaction terms: possibility of vendor take-back, majority or minority ownership; and
Growth opportunities: capacity for expansion

Leverage professional networks to find appropriate acquisition targets

Identifying acquisition opportunities can be challenging. Once you have narrowed your criteria you can approach your personal and professional networks. Accountants and lawyers often become aware of business owners interested in selling and are a good place to start. Local business brokers and transaction advisors may be able to add you to a list of potential acquirors who receive information regarding acquisition opportunities as they become available.

Keep in mind that sellers may be very concerned about confidentiality and may not want others to know that they are considering selling their business. It could be detrimental to their relationships with customers, suppliers, and employees if people knew the business was for sale. As you leverage your network ensure discretion to protect sellers’ interests.

Protect yourself and your business through the acquisition process

Because a buyer obtains access to confidential information in the acquisition process, it is critical to have proper documentation in place to protect both you and the seller. A non-disclosure agreement (often referred to as an “NDA” or confidentiality agreement) ensures that confidential, proprietary, or non-public information disclosed by the seller will be kept confidential and only used to evaluate whether the buyer wants to proceed with the transaction. If both buyer and seller are disclosing information a mutual NDA would be prudent. This document should be signed prior to receiving any confidential information, whether written or verbal.

Once information begins to flow from the seller the next step is to review the target company’s quantitative and qualitative information to establish valuation. It is critical that you understand how businesses in the industry are priced by potential buyers. This is important to ensure fruitful negotiations that will lead to a successful transaction, particularly if you are participating in a competitive process. This also ensures that you do not overpay for the business.

In the final stages of a transaction detailed due diligence is completed. Having the right external team in place will expedite the process, protect the buyer, and mitigate risk. This may include an accountant experienced in reviewing financial reports and operating documentation as well as a lawyer familiar with the complexity of the acquisition process. The right lawyer will be able to identify potential risks, negotiate effectively, and keep up with the pace of the transaction.

Seek advice

There are several key considerations for navigating the process of a buying a business. The buying process should be given adequate attention and personal and business goals should be clearly defined for the acquisition. A BMO Business Advisory and Transition Planning Specialist can be a trusted resource in helping you understand the process for buying a business.

For more information, please speak with your BMO financial professional.

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Propriétaires d’entreprise avril 27, 2022

Naviguer à travers le processus d’achat d’une entreprise

Propriétaires d’entreprise avril 27, 2022

L’achat d’une entreprise est un processus complexe qui a une incidence sur votre patrimoine personnel et sur les activités de votre entreprise, s’il y a lieu. D’un point de vue commercial, les raisons qui incitent à vouloir procéder à une acquisition sont généralement liées à la croissance et peuvent comprendre la diversification, la gestion des risques et l’augmentation de la taille ou de la rentabilité d’une entreprise existante. D’un point de vue personnel, il peut s’agir de devenir propriétaire d’une première entreprise ou de bâtir un patrimoine familial.

Peu importe la façon dont une occasion d’acquisition se présente, le fait de bien définir vos critères vous aidera à naviguer dans l’univers des cibles d’acquisition potentielles. Une fois vos critères peaufinés, il vous sera plus facile de tirer parti de vos réseaux personnels et professionnels pour trouver des occasions d’acquisition appropriées. Comme pour toute transaction commerciale, il est essentiel de protéger votre patrimoine personnel et l’entreprise que vous possédez déjà tout au long de ce processus. Le présent article explore certains éléments clés à prendre en considération dans le processus d’achat d’une entreprise.

Établissez vos objectifs personnels et commerciaux pour cette acquisition

Certaines acquisitions découlent d’une occasion stratégique. Il se peut qu’un fournisseur ou un concurrent soit en vente et que d’en faire l’acquisition ait le potentiel de générer des économies d’échelle ou de portée, d’augmenter les profits, d’élargir l’offre de produits ou de services ou de donner accès à de nouveaux marchés et clients. Une acquisition stratégique peut accroître la valeur d’une entreprise existante à long terme. Lors de ce type de transaction, il est essentiel de tenir compte de l’impact qu’une acquisition aura sur votre entreprise actuelle à court et à long terme. Avez-vous suffisamment de personnel de direction pour superviser les activités des deux entreprises? L’acquisition présente-t-elle un risque potentiel pour votre entreprise actuelle? Comment les fournisseurs, les clients et les concurrents verront-ils cette acquisition? Quels sont les avantages à long terme de cette acquisition pour votre entreprise?

D’autres acquisitions découlent du désir de bâtir un patrimoine familial. De plus en plus, les familles ou les particuliers qui ont généré des richesses à partir d’autres sources décident d’acquérir une entreprise en exploitation. Contrairement à un acheteur stratégique, ce type d’acheteur n’a peut-être pas d’expertise particulière dans un secteur précis, mais il apporte un sens aiguisé des affaires et une ambition entrepreneuriale. Il a une vision des choses à long terme et compte habituellement sur une équipe de direction déjà en place pour l’aider dans les activités quotidiennes de l’entreprise ou pour favoriser une transition lente à la suite du changement de propriétaire, afin d’assurer un transfert en douceur des actifs de la société. Les entreprises privées peuvent tirer parti d’un changement de propriétaire, car cela peut leur permettre d’atteindre leur plein potentiel. Pour les acheteurs, une acquisition offre l’occasion de créer une entreprise familiale et peut générer un rendement du capital à long terme important.

Définissez clairement vos critères d’acquisition

Bien que certaines acquisitions soient opportunistes, d’autres sont fondées sur une recherche proactive. Pour une personne qui cherche à acquérir une entreprise, il est essentiel de bien définir ses critères d’investissement afin que les ressources ne soient pas gaspillées dans des occasions qui ne cadrent pas avec ses objectifs personnels et commerciaux. Voici quelques facteurs à prendre en considération :

La région géographique : étendre ses activités à un nouveau marché ou accroître sa présence sur le marché actuel
Le secteur d’activité : une intégration verticale ou horizontale, ou l’entrée dans un nouveau secteur d’activité
La taille de l’entreprise : les revenus, les actifs corporels, les paramètres d’évaluation
Les caractéristiques des revenus : les revenus récurrents, la concentration des revenus, les revenus par produit ou par service
L’équipe de direction : la force et la profondeur de l’équipe, le maintien de l’équipe de direction une fois la transaction conclue
La situation immobilière : propriétaire ou locataire
Les modalités de la transaction : la possibilité de rachat par le vendeur, une participation majoritaire ou minoritaire
Les occasions de croissance : la capacité d’expansion des activités de l’entreprise.

Tirez parti de vos réseaux professionnels pour trouver des cibles d’acquisition appropriées

Repérer des occasions d’acquisition peut être difficile. Une fois que vous avez restreint vos critères, vous pouvez vous tourner vers vos réseaux personnels et professionnels. Les comptables et les avocats connaissent souvent des propriétaires d’entreprise qui souhaitent vendre, et ils constituent un bon point de départ. Les courtiers en vente d’entreprise et les conseillers en fusions et acquisitions de votre région pourraient être en mesure de vous ajouter à une liste d’acquéreurs potentiels qui reçoivent des renseignements sur les occasions d’acquisition à mesure que celles-ci se présentent.

N’oubliez pas que les vendeurs peuvent être très préoccupés par les questions de confidentialité, et qu’ils pourraient ne pas souhaiter que l’on sache qu’ils envisagent de vendre leur entreprise. Si leur intention de vendre venait à se savoir, cela pourrait nuire à leurs relations avec leurs clients, leurs fournisseurs et leurs employés. Lorsque vous vous renseignez auprès de votre réseau, assurez-vous de faire preuve de discrétion pour protéger les intérêts des vendeurs.

Protégez-vous et protégez votre entreprise durant le processus d’acquisition

Comme un acheteur a accès à des renseignements confidentiels dans le cadre du processus d’acquisition, il est essentiel de disposer des documents appropriés pour vous protéger, vous et le vendeur. Une entente de non-divulgation (ou entente de confidentialité) permet de s’assurer que les renseignements confidentiels, exclusifs ou non publics que le vendeur divulguera seront gardés secrets et utilisés seulement pour permettre à l’acheteur d’évaluer s’il souhaite aller de l’avant avec la transaction. Si l’acheteur et le vendeur s’échangent des renseignements, il serait prudent de signer une entente de non-divulgation mutuelle. Ce document devrait être signé avant la communication de tout renseignement confidentiel, que ce soit par écrit ou verbalement.

Une fois que le vendeur commence à fournir des renseignements, la prochaine étape consiste à passer en revue les renseignements quantitatifs et qualitatifs de la société ciblée afin de pouvoir en faire une évaluation. Il est essentiel que vous compreniez à quel prix les entreprises du secteur sont évaluées par des acheteurs potentiels. Cela est important pour assurer des négociations fructueuses qui mèneront à une transaction réussie, en particulier si d’autres cherchent à acquérir la même entreprise que vous. Mais cela vous assurera aussi de ne pas payer un prix élevé pour l’entreprise.

Aux dernières étapes d’une transaction, une diligence raisonnable détaillée est exercée. Le fait d’avoir une bonne équipe en place à l’externe accélérera le processus, en plus de protéger l’acheteur et d’atténuer les risques. Il peut s’agir d’un comptable qui a de l’expérience dans l’examen des rapports financiers et des documents d’exploitation, ainsi que d’un avocat qui connaît la complexité du processus d’acquisition d’une entreprise. Le bon avocat sera en mesure de cerner les risques potentiels, de négocier efficacement et de suivre le rythme de la transaction.

Demandez conseil

Plusieurs éléments clés sont à prendre en considération dans le processus d’achat d’une entreprise. Le processus d’achat doit faire l’objet d’une attention adéquate et les objectifs personnels et commerciaux doivent être clairement définis pour cette acquisition. Un spécialiste, Services-conseils aux entreprises et planification de transition de BMO peut être une ressource de confiance pour vous aider à comprendre le processus d’achat d’une entreprise.

Pour en savoir plus, adressez-vous à votre professionnel en services financiers de BMO.

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