Si vous avez déjà été à la barre d’un Laser ou participé à une course de catamaran, vous savez qu’il faut être prêt à régler les voiles dès que le vent tourne. La même logique s’applique à la gestion d’un portefeuille ou à l’investissement dans une entreprise. Ne vous étonnez pas, mais les vents ont considérablement tourné dans la dernière année, en particulier en ce qui concerne le financement de votre entreprise.
Les taux d’intérêt élevés des deux dernières années rendaient difficile l’emprunt pour financer la croissance ou les activités. Selon le type de prêt requis et l’institution prêteuse, les taux d’intérêt annuels grimpaient bien au-delà de 10 %, bien loin des taux très bas que vous auriez obtenus entre 2008 et 2022.
Les taux ayant commencé à baisser, les propriétaires d’entreprise ont de nouveau plus d’options de financement, que ce soit pour des acquisitions, l’achat de nouvel équipement ou l’expansion de leur présence. Malgré les taux actuels favorables au financement de la croissance des entreprises, il est crucial de trouver la meilleure façon de financer cette croissance.
« Lorsque vous concluez un type d’accord de facilité, de dette ou de financement, assurez-vous de ne pas faire peser de contraintes sur les activités, explique John Paniccia, vice-président et chef, Services-conseils aux entreprises et planification de la relève à BMO Gestion privée.
Voici ce que vous devez savoir sur le financement avec la dette.
Comprendre pourquoi vous empruntez
Alors que de nombreux entrepreneurs hésitent à s’endetter pour développer leur entreprise – souvent par crainte des conséquences s’ils ne pouvaient pas rembourser leurs prêts –, la théorie du financement des entreprises suggère que chaque entreprise devrait avoir un certain niveau d’endettement, indique M. Paniccia. « La décision repose sur des facteurs tels que la taille de l’entreprise, son stade de développement, sa solvabilité et ses besoins particuliers en matière d’expansion », explique-t-il, ajoutant que l’effet de levier peut contribuer à optimiser le rendement du capital investi total. L’effet de levier (avec la dette) peut augmenter le rendement du capital investi si l’entreprise génère un rendement supérieur au coût de la dette. Les propriétaires d’entreprise peuvent aussi obtenir des capitaux propres en s’associant à un partenaire stratégique ou en sollicitant un financement par capital-risque – ce qui peut s’avérer judicieux dans certaines situations, par exemple si le propriétaire a besoin d’une expertise particulière pour l’aider à se développer –, mais la dette est généralement moins chère que les capitaux propres, souligne M. Paniccia. Et ce, pour deux raisons : « La dette est la solution la moins coûteuse, car les intérêts sont déductibles d’impôt et les taux de rendement auxquels les prêteurs s’attendent sont bien inférieurs à ceux auxquels un investisseur en actions s’attendrait », explique-t-il.
Savoir ce que les prêteurs veulent
Généralement, les grandes institutions financières proposent des taux d’intérêt plus avantageux que les prêteurs privés. Elles disposent aussi de processus clairs pour évaluer la probabilité de défaut en fonction des flux de trésorerie d’une entreprise, et pour en comprendre mieux les conséquences, en particulier lorsque des actifs – personnels ou liés à l’entreprise – servent de garantie, explique M. Paniccia. Cela peut donner lieu à des modalités plus avantageuses.
Ce que vous empruntez doit toutefois correspondre aux besoins spécifiques de votre projet ou de votre organisation, précise M. Paniccia. Par exemple, le financement à court terme est utile pour les besoins en fonds de roulement, tandis que le financement à long terme convient mieux au financement des dépenses en immobilisations générant un rendement futur. Il est important d’utiliser la dette de manière judicieuse et stratégique pour financer des expansions, souligne M. Paniccia. « Concentrez-vous sur les projets qui offriront un rendement du capital investi et contribueront à une croissance durable », enchaîne-t-il.
Choisissez le moment
Emprunter comporte bien sûr des risques : si l’économie s’effondre et que les ventes chutent, il peut être difficile de rembourser le prêt. Il est donc important de se demander si le moment est bien choisi pour contracter un prêt.
Selon M. Paniccia, le choix du moment où emprunter dépend de la santé financière actuelle de l’entreprise, de son plan de croissance et de sa tolérance au risque. Vous devez pouvoir utiliser les fonds pour développer l’entreprise. En période économique plus difficile, comme celle que le monde connaît ces dernières années, réfléchissez bien à la manière dont votre marché cible réagira à court et à long terme. Après tout, ce marché connaît les mêmes difficultés économiques que vous.
Avant de consulter les prêteurs, préparez un plan d’affaires solide avec des projections qui vous aideront à déterminer le montant que vous pouvez emprunter sans compromettre l’avenir de votre entreprise. Il est temps de chercher du financement lorsque les bénéfices réinvestis dans l’entreprise pour sa croissance ne suffisent plus à l’accélérer. « Concentrez-vous sur la planification à long terme, la surveillance des flux de trésorerie et le rendement du capital investi au moyen d’un plan d’affaires qui montre clairement la voie de la croissance et de la rentabilité », suggère M. Paniccia.
Réduire les risques au minimum
Lorsqu’on emprunte, il est essentiel de ne pas être trop audacieux et d’avoir une vision et un plan clairs, avec des lignes directrices en place pour s’assurer qu’un prêt a un effet positif sur les flux de trésorerie. Soyez réaliste et basez vos estimations sur des données fiables, conseille M. Paniccia.
Les autres ingrédients clés sont un rendement prévu du capital investi durable et réalisable, un système de surveillance des flux de trésorerie et des engagements, un budget qui intègre facilement le remboursement de la dette et des réserves de trésorerie suffisantes pour surmonter les obstacles éventuels.
Si votre prêt a un taux d’intérêt élevé, envisagez de revoir votre stratégie de financement avec votre conseiller, Services bancaires aux entreprises. Par exemple, vous pourriez refinancer votre dette pour passer d’un taux d’intérêt élevé à un taux plus faible.
Dans certains cas, il peut également être judicieux « de retirer des jetons de la table et de diversifier » en investissant l’argent emprunté dans d’autres marchés, comme les marchés boursiers, ajoute M. Paniccia. Investir de l’argent emprunté peut être avantageux si l’entreprise peut rembourser la dette avec ses activités et obtenir un rendement supérieur au taux d’intérêt de la dette, tout en permettant une diversification en dehors de l’entreprise.
En définitive, la dette n’est qu’une dépense additionnelle dans l’état des résultats qui peut servir à stimuler la croissance et les revenus futurs. « Nous travaillons avec nos clients pour assurer leur réussite, indique M. Paniccia. Un taux d’intérêt plus bas permet d’emprunter à moindre coût et de fournir le capital nécessaire à la croissance de votre entreprise sans surcharger votre trésorerie avec des frais d’intérêt plus élevés. »
