Dans cet épisode, Sylvain Brisebois, directeur national des ventes, BMO Gestion privée s’entretient avec Alain Desbiens, directeur FNB BMO Québec et Est canadien, pour expliquer de quelle façon les facteurs autres que financiers constituent des moyens viables pour réduire le risque dans le portefeuille, dégager des rendements durables à long terme et faire en sorte que les investisseurs puissent se réjouir du fait que les placements reflètent bien leurs valeurs et leurs priorités axées sur les facteurs ESG.
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Sylvain Brisebois : Bonjour à tous. Ici Sylvain Brisebois. Je suis directeur national et premier vice-président chez BMO Gestion privée. Aujourd’hui nous allons parler un peu du concept de ESG c’est-à-dire les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernances d’entreprises. Les investisseurs intègrent de plus en plus ces facteurs autres de financier dans le cadre de leur analyse pour leur permettre de cerner autant les risques importants que les occasions de croissance. Alain Desbiens, directeur à FNB BMO au Québec et de l’Est canadien nous aidera à approfondir sur ce sujet. Alain merci de te joindre à nous aujourd’hui. Commençons donc avec cette question. Plusieurs clients parlent de l’investissement responsable, Alain, comme une mode passagère. Qu’est-ce qu’on ne voit pas bien ou pourquoi cette démarche, d’après toi, est là pour de bon ?
Alain Desbiens : Bonjour Sylvain. En fait ce que je vais faire au début c’est définir ce que veut dire l’investissement responsable. L’investissement responsable c’est une approche en matière de placement qui vise à intégrer les préoccupations en matière d’environnement, de société et de gouvernance, ESG, dans les décisions d’investissement afin de mieux gérer les risques et de générer des rendements à long terme durables. Ça, c’est la définition donnée par les Nations Unies. Définitivement, Sylvain, l’investissement responsable ce n’est pas une mode passagère. L’investissement responsable est souvent amalgamé à l’investissement éthique. L’investissement responsable c’est plus large, puis ça inclut plusieurs aspects de l’approche ESG, environnement, social et gouvernance. L’investissement responsable peut se faire notamment par l’intégration de ces facteurs-là, l’exclusion de certains types de société et aussi par du filtrage positif, du ESG thématique et même de la philanthropie. Donc y a plusieurs approches ESG qui existent : certaines indicielles, certaines de gestion active. Pour les investisseurs ce qui est important de savoir c’est que les critères ESG c’est les critères aussi importants et qui s’additionnent aux autres critères de méthodes traditionnelles d’analyse des actions puis des obligations. Ces critères-là sont cruciaux et importants, puis permettent de mieux gérer les risques et amènent aussi énormément d’opportunité pour les investisseurs. Je pense qu’un jour, sylvain, on ne parlera plus d’investissement responsable, mais seulement d’investissement.
Sylvain Brisebois : C’est bien dit. Donc on parle aujourd’hui, comme tu le mentionnes, des facteurs environnementaux, des facteurs sociaux et de gouvernance. Peux-tu donner des exemples qui nous aideraient à comprendre ces notions-là ? Dans la vraie vie, ça veut dire quoi ?
Alain Desbiens : ESG : E pour environnement, S pour social, G pour gouvernance. Du côté de l’environnement évidemment les changements climatiques, la gestion de l’eau, la pollution sont de loin les principales préoccupations des investisseurs. Les Nations Unies ont sonné l’alarme plusieurs fois concernant les effets des changements climatiques qui pourraient être irréversibles. Les nations, les compagnies sur une base mondiale ont pris des engagements pour être carboneutres en 2050 ou avant 2050. Ça, c’est pour la lettre E. Du côté de la lettre S, le social. Évidemment les facteurs sociaux comme les normes du travail, les droits de la personne, la santé et la sécurité au travail sont cruciaux pour les investisseurs. En passant la Covid a exacerbé l’importance de ces facteurs-là. Donc ces facteurs doivent être analysés et pris en compte. Qu’on pense au travail forcé des enfants dans le monde, aux conditions de travail, les congés de vacances et de maladie, les normes de santé et de sécurité au travail c’est autant d’éléments à analyser par les firmes indicielles ou de gestion active dans l’approche ESG. Et le G pour gouvernance. Des exemples de gouvernance comme facteurs incluent la rémunération des dirigeants, l’éthique des affaires, la gouvernance d’entreprise. La diversité et l’inclusion c’est un terme fort qui est soulevé en termes de représentativité de toutes les minorités dans tous les conseils d’administration de la planète.
Sylvain Brisebois : C’est bien dit. Donc est-ce que, on en parle de plus en plus, je ne pense pas qu’on est rendu au bout de l’effort encore, mais penses-tu, Alain, est-ce que y a un manque d’intérêt ou un manque de compréhension lorsqu’on parle de ces solutions socialement responsables là ?
Alain Desbiens : Je pense que y a beaucoup plus un manque de compréhension qu’un manque d’intérêt et ce podcast, je l’espère, va aider. Chaque jour les médias traitent des thèmes d’investissement responsable. Y a plusieurs types de solutions d’investissement responsable : indicielle, gestion active, FNB, fonds communs. Puis souvent ces solutions-là qui font de l’exclusion négative reçoivent beaucoup d’attention. Plusieurs approches existent. L’éducation et l’information sur ces stratégies-là c’est la clé pour intégrer ces approches ESG dans les portefeuilles. Personnellement je pense qu’une combinaison de FNB, fonds communs indiciels et de gestion active ESG complètent bien un portefeuille d’investissement.
Sylvain Brisebois : Fait qu’on parle de la construction de portefeuille. Ça serait important d’y poser une question qui revient quand même assez souvent. Est-ce que d’après toi, Alain, le fait d’inclure ces investissements responsables fait en sorte que on risque de sacrifier une certaine proportion de notre performance ou est-ce qu’on risque de voir une évolution moins rapide dans l’évolution du portefeuille ?
Alain Desbiens : En fait, Sylvain, il existe plusieurs études académiques qui ont montré que les compagnies avec les meilleurs pratiques ESG dans leur secteur ont souvent une meilleure gestion de risque et meilleure performance à long terme autant du côté de l’indiciel que du côté de la gestion active. On a pu voir évidemment cette performance-là. Et les incidents ESG peuvent et ont une incidence négative sur les cours boursiers, puis des amendes dues à des accidents et incidents ESG ont une incidence à la fois sur la rentabilité et sur la réputation des entreprises, puis je suis sûr que dans leur tête les gens ont beaucoup d’images de ça.
Sylvain Brisebois : Et puis, si je comprends que l’investissement responsable c’est une perspective qui se présente bien dans les générations multiples, par exemple, nos clients et leurs enfants. Peux-tu nous en parler un petit peu davantage à ce sujet, Alain ?
Alain Desbiens : Tout à fait. Les investisseurs sont devenus plus conscients, plus connectés sur les principes d’investissement responsable et aux facteurs ESG, ce qui est environnement, social, gouvernance. Là les investisseurs sont bons d’arriver chaque jour de manchette à ce sujet-là : feu de forêt sur la côte ouest des États-Unis, au Brésil, en Australie, les conditions de travail dans les manufactures de vêtements, les mers de plastiques dans les océans, la pollution atmosphérique dans les grandes capitales, la canicule persistante. Ce sont des exemples qui abondent dans les médias. Les défis et les menaces des changements climatiques deviennent de plus en plus pressants et présents. La population est mieux éduquée quant à ces enjeux et la jeunesse demande des changements majeurs aux gouvernements et aux sociétés. Je pense qu’on peut s’attendre à voir une augmentation des questions de la part des investisseurs ainsi que des générations futures sur ces enjeux et aussi l’intégration de l’investissement responsable de type ESG dans leur portefeuille d’investissement. Je vois en passant que les conseillers et les gestionnaires de portefeuille augmentent la littératie financière et l’éducation sur l’investissement responsable. Ils intègrent aussi de plus en plus ce type de solutions là sur une base indicielle ou en gestion active sous format FNB ou fonds communs dans leurs portefeuilles.
Sylvain Brisebois : Tu nous proposes, Alain, énormément d’information. D’après toi, si je te demande de faire un petit sommaire de tout ça quelles seraient les raisons pour lesquelles les solutions ESG devraient faire partie des portefeuilles de clients ?
Alain Desbiens : Les considérations puis les facteurs ESG vont aller en augmentant, puis vont continuer à s’accélérer. On doit tous et toutes nous assurer que la gestion de nos portefeuilles intègre cette composante-là dans un objectif de moyen et long terme. En fait pour tirer parti des opportunités que nous donne l’investissement responsable pour améliorer notre rendement et la gestion de risque de nos portefeuilles. Les facteurs ESG ont une influence considérable sur la valorisation boursière. Il y a plusieurs exemples de compagnies qui ont perdu de la valeur boursière suite à des incidents ESG, risques que certaines d’entre elles auraient pu mieux gérer. Quelques exemples sans nommer de firmes : les accidents écologiques, des vols de données personnelles, la fraude, la gouvernance. Les défis de développement durable sont présents parmi nous, puis nous présentent de formidables opportunités comme investisseur.
Sylvain Brisebois : C’est exceptionnel comme conversation. Moi si je suis client ou investisseur où je me tourne pour en connaître plus à ce sujet ?
Alain Desbiens : C’est sûr qu’en premier je consulte mon conseiller, ma conseillère, mon gestionnaire de portefeuille parce qu’ils ont une foule d’outils d’information sur le sujet pour vous permettre de continuer d’approfondir le sujet. Y a aussi le site web www.bmogam.com/irleaders. C’est un site web pour les investisseurs qui regroupe une foule d’information sur l’investissement responsable, sur le ESG. Merci encore une fois, Sylvain, de la discussion d’aujourd’hui pour approfondir nos connaissances en investissement responsable et continuer la discussion.
Sylvain Brisebois : Alain, merci à toi pour ton temps, puis tes idées formidables aujourd’hui. On en a beaucoup appris ça j’en suis convaincu. Merci beaucoup. L’investissement ESG étant un moyen viable de réduire les risques de portefeuille et de générer de solides gains à long terme en plus de vous sentir bien dans votre peau comme on dit. Donc j’encourage nos auditeurs aujourd’hui à communiquer avec vos conseillers en gestion de patrimoine chez BMO Gestion privée et à discuter des avantages pour vous d’intégrer des produits à vos portefeuilles. Alain, mille fois merci encore et à tous portez-vous bien, soyez prudent et passez surtout un beau début de printemps. À bientôt.
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