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Mike Miranda :
Nous sommes le 22 septembre 2025, et nous nous penchons sur l'un des secteurs qui connaît la croissance la plus rapide en gestion de patrimoine : les bureaux familiaux.
Bienvenue à Au-delà du portefeuille. Je suis Mike Miranda, chef des placements pour BMO Gestion privée de patrimoine Amérique du Nord. Dans chaque épisode, nous vous apporterons des analyses d'experts des stratèges et économistes les plus réputés pour vous aider à naviguer les conditions de marché et rester informés.
Selon Deloitte, le nombre de bureaux familiaux à l'échelle mondiale a plus que triplé depuis 2010, et aujourd'hui ils supervisent environ 3,1 billions de dollars d'actifs. Ce chiffre devrait croître à plus de 5,4 billions d'ici 2030. Cette expansion rapide montre que les bureaux familiaux ne sont plus seulement pour les milliardaires les plus fortunés, ils sont devenus une pierre angulaire de la façon dont les familles à très haute valeur nette gèrent le capital, la gouvernance à travers les générations, et façonnent leurs héritages. Pour nous aider à explorer cette évolution, je suis rejoint encore une fois par Pratik Patel, chef de la Planification pour la Gestion de patrimoine. Pratik, bon retour.
Pratik Patel :
Merci, Mike.
Mike Miranda :
Pratik, on entend de plus en plus parler des bureaux familiaux dernièrement, mais bien des gens ne sont toujours pas certains de ce que c'est. Peux-tu commencer par nous donner un peu de contexte ?
Pratik Patel :
Oui, absolument. Les bureaux familiaux vivent définitivement leur moment en ce moment. Ils existent depuis des siècles, mais leur visibilité s'est vraiment accrue dans la dernière décennie environ. Comme tu l'as mentionné en ouverture, le nombre de bureaux familiaux a augmenté significativement, et il ne semble pas y avoir de ralentissement de cet élan. Cette croissance est vraiment entraînée par le nombre croissant de familles qui cherchent plus de contrôle, de vie privée, de personnalisation, et comment elles gèrent leur patrimoine. Les gens entendent le terme plus souvent, mais se demandent naturellement, qu'est-ce que ça veut dire concrètement ?
Mike Miranda :
Répondons à cette question alors, Pratik. Qu'est-ce qu'un bureau familial ?
Pratik Patel :
Dans sa forme la plus simple, un bureau familial est une structure, une entité. Il est créé pour gérer les affaires financières et personnelles d'une famille fortunée. Ça peut signifier la gestion de placements, ça peut signifier la planification successorale, la coordination fiscale, la philanthropie. Même des services de conciergerie, comme gérer les voyages ou le personnel domestique. Au fond, il s'agit de centraliser la gestion du patrimoine d'une famille et de sa vie d'une manière qui est alignée avec leurs valeurs, objectifs, et vision à long terme.
Mike Miranda :
Excellent. Qui bénéficie typiquement d'un bureau familial ?
Pratik Patel :
Eh bien, traditionnellement, les bureaux familiaux ont été pour les familles ultra-aisées, pensez non pas à une, mais à plusieurs centaines de millions, même des milliards d'actifs. Ces familles construisent souvent leur propre bureau unifamilial. Elles embauchent du personnel interne pour tout, des professionnels de placements, comptables, avocats, même des gestionnaires de style de vie. Mais ce qui est excitant, c'est comment le concept est devenu plus accessible. Grâce aux bureaux multifamiliaux et aux fournisseurs de services spécialisés qui tirent parti de la technologie, les familles avec un patrimoine moindre mais toujours significatif, disons dans les dizaines de millions, peuvent accéder à plusieurs des mêmes ressources sans avoir à construire toute une infrastructure elles-mêmes. Ce changement a vraiment démocratisé le modèle. Les familles qui n'auraient jamais rêvé de diriger leur propre bureau familial peuvent maintenant essentiellement louer les capacités dont elles ont besoin.
Mike Miranda :
C'est formidable. Peux-tu nous donner quelques exemples alors, Pratik, peut-être sur comment les familles utilisent un bureau familial ?
Pratik Patel :
Oui, bien sûr. Commençons par ton pain et beurre, la gestion de placements. Consolider les actifs dans une stratégie, éviter la duplication, adapter les placements à la tolérance au risque d'une famille et aux objectifs à long terme, mais aussi des choses comme la planification générationnelle, aider à transférer les deux en douceur tout en éduquant les jeunes membres de la famille sur l'intendance, la philanthropie. Plusieurs familles utilisent leur bureau pour diriger une fondation ou coordonner les dons caritatifs qui reflètent leurs valeurs. Les opérations et styles de vie, coordonner des choses comme l'assurance, l'immobilier, les taxes, même des services personnels comme les nounous ou les voyages. Au bout du compte, il s'agit de tranquillité d'esprit et de libérer la famille pour qu'elle se concentre sur ce qui lui importe.
Mike Miranda :
Oui, ça fait du sens, Pratik. Tu as commencé en parlant de gestion de placements, et je dirais que c'est définitivement ce qu'on voit dans le monde des placements. Ces bureaux familiaux ne se limitent plus seulement aux actions et obligations traditionnelles. Et l'enquête Deloitte que j'ai mentionnée au début parlait de la boîte à outils plus large, les actions publiques et les revenus fixes. Oui. Mais aussi les alternatifs comme le capital-investissement, le crédit privé, les fonds de couverture, l'immobilier, et les actifs réels. On a parlé un peu de ça la dernière fois au balado, où on a fait une plongée profonde dans certains des espaces de marchés privés.
Ce qui est frappant, c'est une partie du mélange de véhicules que les familles utilisent : des fonds, des co-investissements, des transactions directes, même des coentreprises. Ça montre vraiment à quel point institutionnels et sophistiqués certains de ces bureaux familiaux sont devenus. Ils n'allouent pas seulement du capital, ils construisent des portefeuilles qui rivalisent avec de grandes dotations ou des fonds souverains en étendue et en sophistication.
Avant, tu as mentionné ce concept de bureaux multifamiliaux. Peux-tu expliquer comment ça fonctionne ?
Pratik Patel :
Définitivement. Un bureau multifamilial, parfois tu l'entendras appelé un BMF, est essentiellement une plateforme partagée. Au lieu qu'une famille finance tout un personnel, plusieurs familles partagent les ressources. Alors tu obtiens l'accès à cette qualité institutionnelle, opportunités de placements, expertise en planification, soutien administratif, peu importe ce dont tu as besoin, mais à une fraction du coût de diriger ton propre bureau. C'est un modèle fantastique pour les familles qui veulent des services sophistiqués mais n'ont pas besoin d'une opération de cent personnes.
Mike Miranda :
Oui, ça fait du sens, Pratik. Et c'est exactement l'espace où on passe beaucoup de temps chez BMO Bureau familial. On travaille avec ces bureaux unifamiliaux et la structure multifamiliale, alors on voit de première main à quel point ce modèle peut être flexible. Certaines familles sont, comme tu l'as dit avant, prêtes à construire un bureau dédié, tandis que d'autres préfèrent partager les ressources. Et les deux approches peuvent livrer la même profondeur de planification, opportunités de placements, et soutien de gouvernance. Je pense que tu l'as dit avant, eh bien, ça revient vraiment à ce que la famille valorise le plus : contrôle, échelle, ou efficacité. Et structurer le bureau d'une manière qui correspond à leurs objectifs.
Quelles sont quelques-unes des questions communes que tu entends peut-être des familles quand elles explorent pour la première fois ce concept de bureau familial ?
Pratik Patel :
Oui, excellente question. Quelques-unes des grandes, d'abord et avant tout, est-ce que j'ai assez de patrimoine pour justifier un bureau familial ? Et c'est souvent le premier obstacle. Et la réponse est souvent oui quand tu considères le modèle BMF dont on vient de parler. Quelques autres, est-ce que ça va me donner assez de vie privée ? Les familles, elles veulent savoir que leur information est sécurisée. Comment est-elle partagée dans ce bureau familial ? Et la réalité est, les bureaux familiaux sont conçus pour centraliser et protéger la vie privée. Combien de contrôle dois-tu abandonner ? Encore, la réponse est aucun. La famille reste au volant. Le bureau est là pour fournir l'expertise, mais surtout pour fournir l'exécution. Et puis finalement, est-ce que c'est juste à propos des placements ? Et la réponse est non. Tu parles de l'excellent travail de placements qui se fait à travers les bureaux familiaux, mais on a aussi parlé de comment la portée peut être tellement plus large. Des choses comme les taxes, la planification successorale, la gouvernance, la philanthropie, l'éducation familiale, la liste continue.
Mike Miranda :
Merci, Pratik, de partager ces perspectives. Je pense que ce qui ressort vraiment, c'est que les bureaux familiaux concernent beaucoup plus que juste gérer les placements. Tu l'as bien dit. Il s'agit de centraliser les affaires financières et personnelles d'une famille d'une manière qui s'aligne avec les valeurs, favorise la continuité, et soutient une vision à long terme. Comme tu l'as souligné, l'attrait n'est plus limité aux milliardaires. Les familles à différents niveaux de patrimoine trouvent des façons d'accéder à ces ressources, que ce soit à travers leur propre bureau ou une structure de bureau multifamilial. Et l'impact s'étend au-delà des finances, de la philanthropie et l'éducation à la gouvernance et la succession. Je pense que tu as touché à tout ça extrêmement bien. Cette combinaison d'accès, de but, et d'étendue est pourquoi les bureaux familiaux valent la peine qu'on y porte attention en ce moment.
Merci à nos auditeurs de passer du temps avec nous aujourd'hui sur Au-delà du portefeuille.
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Troisième intervenant :
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