Mike Miranda s’entretient avec Dan Phillips, chef des placements, Gestion privée États-Unis, afin d’examiner les occasions de placement alors que les marchés approchent de niveaux records à la mi-2025. Ils explorent la façon dont les marchés ont rebondi de 8 % depuis le début de l’année, après une baisse de 15 % plus tôt cette année, en raison des attentes de tarifs douaniers plus modérés et des accords commerciaux prévus avant la date limite du 1^er août. Dan parle de la « fin de l’exceptionnalisme américain », scénario qui a fait plonger le dollar de plus de 10 % par rapport aux autres devises, indiquant que cette tendance pourrait s’inverser, car les investisseurs mondiaux reconnaissent la vigueur continue des marchés et des sociétés aux États-Unis.

L’entretien porte sur la façon dont un ralentissement économique modeste pourrait profiter aux actions grâce à d’éventuelles réductions de taux de la Réserve fédérale américaine tout en soutenant les sociétés de croissance à long terme, en particulier dans les secteurs des technologies et de l’intelligence artificielle. Comme les bénéfices des sociétés devraient accélérer, passant d’une croissance de 6 % en 2024 à 8 % en 2025 et à 10 % en 2026, Dan souligne que l’augmentation des marges et les gains de productivité sont des facteurs clés. Toutefois, il indique que l’inflation est le principal risque qui pourrait faire dérailler le scénario haussier, en particulier en raison de la hausse des tarifs qui se profile, tout en soulignant que l’optimisme réfléchi doit demeurer ancré dans les données fondamentales sur les bénéfices et la rigueur à long terme.

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